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论通货膨胀对财务管理的影响分析及对策 　　【论文关键词】 通货膨胀； 财务 管理 ；资金 　　【论文摘要】 本文分析了通货膨胀对我国企业资金需求量与供应量、资产的购买力 、生产能力三方面的影响，并对在通货膨胀环境 下现金管理、存货管理、应收账款管理 等方面提出建议。 　　我国上半年居民消费价格指数(CPI)同比上涨 7.9％，曾有人预计，我国 2008 年通货 膨胀率将达到 7.2% ，我国企业已经切实体会到通货膨胀对生产经营的影响。在通货膨胀时 期物价不断上涨，给企业的 财务管理 带来巨大挑战。在通货膨胀环境下企业财务管理的 好坏将直接影响到企业的生存与发展。 　　一、通货膨胀对财务管理的影响分析 　　（一）资金需求量增加，资金的供应量反而减少 　　通货膨胀的发生，使得资金需求量增加。一方面，由于物价的上涨，使采购同等数量 的物资将需要占用更多的资金，企业为了减少原 材料 不断涨价所产生的损失，或想在囤 积原材料中获得利益，企业就会提前进货，进行超额储备，造成了资金的大量需求；另一 方面，在严重的通货膨胀时期，按 历史 成 原则进行核算，会导致少计成本和虚计利 润，使得资金补偿不足，企业必须通过追加资金来维持正常的生产经营。与之相反的是当 通货膨胀发生时，企业资金的供应量将会大大减少。在通货膨胀期间，绝大部分企业都会 发生资金紧张，企业间相互拖欠货款的现象会更加严重，应收账款的回收率降低，从而引 起经营资金供应量的减少；在物价波动剧烈时，投机利润大大高于正常的生产利润，这时 ，越来越多的资金用于囤积商品、抢购黄金等投机活动，使闲置资金转化成信贷资金的过 程受到严重阻碍，大大减少了民间信贷资金的来源；当发生通货膨胀时，国家会采取货币 紧缩政策，会采取提高存款准备金率、提高利率水平。通过提高存款准备金率，将使 银 行 的信贷规模大大减少，这也迫使银行在进行贷款时特别谨慎，贷款的条件也会更加苛 刻；通过提高利率，使得企业的资金成本不断升高。物价上涨 ,引起利息率上涨,使股票、 债券价格暴跌,增加了企业在资 市场 上筹资的困难；因此，在通货膨胀时期企业资金 的供应量受到多方限制，使得企业资金供需矛盾日益尖锐。 　　（二）企业持有货币性资产遭受购买力损失，持有货币性负债获得购买力收益 　　在通货膨胀条件下，由于货币性资产的金额是固定不变的，付出同样多的货币，只能 获得较少量的商品或劳务，因而持有货币性资产必然遭受到一般货币购买力下降所带来的 损失。货币性负债，意味着债权人收到的款项没有期初借给借款人的款项值钱，反之，也 就意味着企业归还货币性负债时获得购买力收益。非货币性资产和非货币性负债的价格一 般是变化的，它们所蕴含的购买力不随物价水平的变动而变化。一般物价水平变动是个别 物价变动和币值变动交叉影响的结果，个别资产商品价格的变动趋势通常情况下是同一般 物价水平变动趋势一致。所以，当物价水平上升时，非货币性资产和负债的价值也随之上 涨。 　　（三）企业的再生产能力受到损害 　　在通货膨胀发生时，按历史成本确认的 会计 收益，将会造成低估成本、费用，高估 利润，使得盈亏不实，最终也将损害到企业的再生产能力。主要体现为以下三点：其一， 成本补偿不足。销售收回的补偿资金难以维持企业简单再生产，使生产资金在物价上涨时 处于萎缩状态；其二，负担不必要的税赋。在通货膨胀下，企业高估收入低计成本，导致 利润虚增(甚至明盈实亏) ，从而引起企业应税所得增加。例如，当通货膨胀率为8% ，税前 资产收益率为 10% ，如果企业以25%交税， 投资 者的税后收益仅仅为 7.5% ，甚至不够补 偿通货膨胀成本，该企业的税后实际收益是-0.5% ，从而损害企业的再生产能力；其三， 当企业利润增加时，股东要求分配更多的股利，但此时的利润是虚增的，这种虚利实分的 现象，将会削弱企业的财力。这种情况的存在使企业丧失了补充存货和更新固定资产的能 力，也就是说，企业无法保持简单再生产的能力。 　　二、在通货膨胀环境下财务管理的对策 　　为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，笔者认为在通货膨胀期财务管理应该采取 以下相关对策： 　　（一）现金管理的对策 　　企业持有一定数量的现金，主要是为了满足三个方面的需要：交易性需要、 预防 性 需要和投机性需要。由于现金属于非收益性资产，尤其是在通货膨胀期，持有的现金会遭 受购买力损失，若现金持有量过多，势必使企业遭受损失 然而，由于通货膨胀 期货 币的供应量减少了，而货币的需求量却增加了，如果企业缺现 金，不仅难以应付日常的业务开支，坐失良好的