医药生物行业全球前沿报告：决战Q4，再看疫苗、中和抗体与创新-20201009-国金证券-37页.pdfVIP

2020 年 10 月 09 日 证券研究报告 医药健康研究中心 医药生物全球前沿报告 增持 （维持评级 ） 行业季报 ) 市场数据(人民币） 决战Q4，再看疫苗、中和抗体与创新 市场优化平均市盈率 18.90 国金医药健康产业指数 6729 沪深300 指数 4587 季度观点 上证指数 3218  回顾：过去一个季度全球新冠疫情延续，全球累计确诊患者已过三千万，死 深证成指 12907 亡患者过百万，但多数国家患者死亡率下降。全球近 1500 只医药医疗相关 中小板综指 12080 个股，过去3 个季度的走势，围绕2 个主题：抗新冠病毒（疫苗、中和抗 体、检测、器械设备）、创新（ADC 、其他创新疗法）。  看点： 7386  疫情续燃，疫苗必需，Q4 或收获果实。（1）全球新冠确诊人数仅用37 天达 6836 到第三个千万；阻挡疫情蔓延，唯有疫苗。（2 ）各国重金全力投入，美国 6286 OWS “曲速行动”计划已投入百亿美元，而欧洲药监局也在2020 年 10 月 5736 1 日与6 日分别受理了阿斯利康与辉瑞和 Bio NTech 的新冠疫苗滚动上市申 5186 请；（3）中国在全球进入临床的45 家中占12 家，处于头部阵营；疫情后对 4636 4086 于生物防御及中国疫苗板块的成长更将会有重大提速推进。 9 9 9 9  风口已来，2 家提交中和抗体EUA，Q4 获批在望。我们上期前沿报告所介 0 0 0 0 0 1 4 7 1 0 0 0 绍的相关头部4 家（再生元、礼来、君实、VIR ）都已进入2/3 期。美国总 9 0 0 0 1 2 2 2 统，在新冠确诊后，注射了临床试验中的再生元的“鸡尾酒”中和抗体。礼 来，10 月7 日发布数据，包含君实生物JS016 在内的中和抗体组合的2 期 国金行业 沪深300 临床达到预定临床终点。近日，再生元和礼来都向美国食药监局（FDA）提 交了紧急使用授权（EUA）的申请。我们预计新冠中和抗体上市后，有望达 到重磅药量级 （详细分析见正文）。 相关报告  创新驱动，从ADC 到细胞疗法，Q4 各家BLA提交将见。复盘对比全球医 1. 《生物医药崛起，抗新冠中和抗体与疫苗 药股表现，除了清晰的抗疫主线，美股创新依然走出更独立强势。 齐发力- 国金医药-全球前沿...》，2020.6.24  投资策略：1、看好中和抗体：全球现有 15 家企业26 项临床进展中，头部 2. 《中国首个新冠中和抗体获批IND 完成 企业在2020 年4 季度获批EUA 的可能较大。2 、继续看好疫苗：短期，新 首例注射-生物医药行业点评...》，2020.6.8 冠3 期主要临床结果将陆续登场；之后3-5 年，是行业性高速发展的机会， 可