全球资本市场专题之十四：中国股市30年，步入后金融危机时代（2009~2013）-20201013-国海证券-13页.pdfVIP

2020 年10 月13 日 专题研究 固定收益研究 研究所 证券分析师： 靳毅 S0350517100001 中国股市30 年：步入后金融危机时代 021jiny01@ 证券分析师： 张赢 S0350519070001 021zhangy18@ （2009-2013 ） ——全球资本市场专题之十四 投资要点：  2008 年，为了应对金融危机影响，国内开始实施积极的货币政策和 财政政策，国内GDP 增速在2009 年一季度见底后触底反弹。资本 相关报告 市场方面，自2009 年初便开始上涨，上证综指从不到2000 点一路 《全球资本市场专题之十一：中国股市30 年： 上扬，虽中间有所波动，但最终收于3277 点，全年共上涨了80%， 股市在争议中成长（1990-1995 ）》—— 深证成指则上涨了111%。 2020-10-12 《全球资本市场历史专题之十：美国股市百  自2009 年经济保卫战初步告捷后，相对经济增长而言，国内通胀问 年：新世纪的曲折与摸索》——2020-09-28 题开始占据上风。为抑制经济增长过热与治理通胀问题，2011 年前 《全球资本市场历史专题之九：美国股市百 三季度，央行不断收紧货币流动性，累计上调存款准备金6 次，加 年：服务业的高光时代》——2020-09-28 息3 次。 《全球资本市场历史专题之八：美国股市百 年：制造业的波荡起伏》——2020-09-28 而随着经济增速的下滑和宽松货币政策的逐渐收紧，上证综指从 《全球资本市场历史专题之七：美国股市百 2011 年开始一路下跌，期间还曾跌破2000 点大关，到2012 年底整 年：命运的十字路口》——2020-09-28 体下跌了 19%。而深证成指则下跌了27% ，创业板指整体下跌了 37%。  2013 年，在两次“钱荒”的阴霾下，沪深两市整体表现比较低迷，全年 上证综指以下跌6.75%收场。但与主板市场低迷形成鲜明对比的是 创业板市场的火热。自2013 年开年，创业板指便一路扶摇直上，全 年涨幅高达83%，而这与创业板上市公司集中分布的行业是密不可 分的。 创业板的上市公司主要分布在计算机、机械设备、医药生物、电子 和传媒等行业。而2013 年这些板块涨幅均比较靠前，尤其是传媒行 业，全年涨幅超过100%，当时手游和影视公司成了各路资金追逐的 对象。而传媒行业的高涨一部分源自板块自身优秀的业