公募基金公司的量化分析研究.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、 为什么要对基金公司进行综合分析 5 公募基金公司的发展现状 5 规模和业绩是基金公司分析的基础维度 5 全方位研究基金公司的意义 6 二、 基于量化角度构建基金公司综合分析体系 7 综合分析体系的构建 7 基金公司基本面分析 7 主动权益管理能力分析 8 主动固收类产品的管理能力分析 9 其他类型产品的管理能力分析 9 三、 基金公司的量化分析实证研究 10 单基金公司分析-以鹏华基金为例 10 全部基金公司的综合分析 14 四、 基金公司综合分析的应用探讨 16 助力投资者进行基金优选 16 协助基金公司进行战略分析 17 五、 总结和展望 22 六、 风险提示 22 图表目录 图表 1 近年来具有公募管理资格的机构 5 图表 2 公募基金公司分类占比 5 图表 3 基金公司规模排序 5 图表 4 基金公司规模加权近三年业绩排序 6 图表 5 基金公司研究分析和业务应用思路 7 图表 6 基金公司综合分析体系 7 图表 7 主动权益产品管理能力的分析体系 8 图表 8 主动偏债产品管理能力的分析体系 9 图表 9 基金公司在非普遍赛道的管理能力分析 10 图表 10 鹏华基金各赛道情况 10 图表 11 主动权益基金近 3 年业绩情况 11 图表 12 主动权益基金业绩走势 11 图表 13 基金经理管理时长近 3 年年化收益率 11 图表 14 基金经理管理时长近 3 年年化夏普 11 图表 15 鹏华旗下典型主动权益基金经理风格 11 图表 16 固收+基金近 3 年业绩情况 12 图表 17 固收+基金业绩走势 12 图表 18 基金经理管理时长近 3 年年化收益率 12 图表 19 基金经理管理时长近 3 年年化夏普 12 图表 20 鹏华旗下典型固收+基金经理风格 13 图表 21 纯债基金近 3 年业绩情况 13 图表 22 纯债基金业绩走势 13 图表 23 基金经理管理时长近 3 年年化收益率 13 图表 24 基金经理管理时长近 3 年年化夏普 13 图表 25 鹏华旗下典型纯债基金经理风格 14 图表 26 部分基金公司主动权益管理能力 14 图表 27 部分基金公司主动纯债管理能力 15 图表 28 部分基金公司固收+管理能力 15 图表 29 部分基金公司指数管理能力 16 图表 30 部分基金公司 QDII、FOF 和量化管理能力 16 图表 31 基金公司成果展示-公司画像 17 图表 32 基金公司成果展示-不同赛道分析 17 图表 33 2020 年 Q3 各类型基金规模占比 18 图表 34 主动管理产品的规模变化（亿） 18 图表 35 主动权益基金回撤近 3 年年化收益 18 图表 36 主动纯债基金回撤近 3 年年化收益 18 图表 37 权益经理管理时长近 3 年年化收益 19 图表 38 固收+经理管理时长近 3 年年化收益 19 图表 39 纯债经理管理时长近 3 年年化收益 19 图表 40 FOF：康宁稳健养老业绩和回撤 19 图表 41 2020 年 Q3 各类型基金规模占比 20 图表 42 被动产品的规模发展（亿） 20 图表 43 华夏基金各赛道规模情况 20 图表 44 华夏基金旗下部分基金经理情况 20 图表 45 华夏旗下 ETF 产品线 21 图表 46 华夏 ETF 的规模、成交金额 22 图表 47 沪深 300 的相关 ETF 近 1 年情况 22 一、 为什么要对基金公司进行综合分析 公募基金公司的发展现状 1998 年 3 月 3 日，南方基金正式获批，同年国泰、华夏、华安、博时和鹏华相继成立，公募基金时 代正式拉开序幕。截至 2020 年 Q3，共 150 家机构获得公募基金管理资格，除 8 家没有发行产品外，余下机构的总管理规模高达 172,582.87 亿元，剔除货基和联接基金后共97756.12 亿元。 截至 2020 年 Q3，在这 150 家机构中：1）券商系最多，共计 69 家，占比 46%；2）信托系、银行 系和保险系多年来维持在 22 家、15 家和 6 家；3）第一家个人系基金公司成立于 2015 年初，目前 已经有 17 家，超过了银行系，成为第三大分类；4）私募系在近 5 年也有一定发展，达到了 4 家。 图表1 近年来具有公募管理资格的机构 资料来源： Wind，，截至 注：图表 1 所列规模均剔除了货基和联接基金。 图表2 公募基金公司分类