企业并购财务问题---以联想并购ibm为例论文.pdfVIP

装 订 s 中 文 摘 要 （样板） 随着经济全球化的深入发展，我国企业的并购活动也日趋活跃。但是从我国企业并购情况来看，真正成 功的案例并不是很多，其中一个重要原因即企业并购中财务风险的存在。 因此 ,并购的财务风险便成为了企 业处理各种风险的重中之重 ,对企业并购的成功与否有着重要的影响。 本文结合联想并购 IBM 的案例提出应对 企业并购过程中财务风险的具体措施，以期提供重要的理论参考价值。 关键词： 企业 并购 财务风险 目 录 绪论 3 一、企业并购财务风险的基本理论 3 （一）企业并购财务风险的基本定义 3 （二）企业并购财务风险的四种特性 4 （三）企业并购财务风险的主要内容 4 二、联想并购 IBM 的案例分析 5 （一）案例介绍5 （二）并购财务的风险分析 7 三、企业并购财务风险的防范措施 9 （一）并购前财务风险的防范措施 9 （二）并购中的财务风险的防范措施 9 （三）并购后的财务整合风险的防范措施 10 结论 10 参考文献 10 企业并购财务问题 以联想并购 IBM 为例 绪论 企业并购作为一种资本的运营方式，起源于西方的资本主义国家。 伴随着西方商品经济的 深入与发展， 企业并购也经历了自低级到高级的发展过程。 我国企业并购的历史，相对比较 短，事实上，真正意义上的企业并购，是在我国改革开放后，尤其是 20 世纪 80 年代以后。 企业并购的发展，促进了我国的企业转化了经营机制， 促进了我国的资源进行了合理的配置， 优化了我国的产业结构等方面。可以说，企业并购发挥了极为重要的作用。 因此，企业并购作 为一种有效的资本运营方式，也逐步的被我国的企业所接受，所采用，并在市场经济的发展过 程中，发挥出了极为重要的作用。 世界前后发生了五次并购浪潮。在 20 世纪 90 年代中期发生的第五次的浪潮，其规模与交 易额都特别的大，可以说，它是 20 世纪中，所有的企业并购浪潮中，从没见过的。当今，我国 政府为了进一步的提高国家的竞争优势，极为重视的将企业走出去提上了议事的日程，并将海 外的扩展，摆到了非常重要的战略高度，且多次出台了鼓励的相关政策。我国企业跨国并购的 一个极为典型的案例，就是联想重金并购了 IBM PC的业务。 一、企业并购财务风险的基本理论 （一）企业并购财务风险的基本定义 并购融资、资本结构改变，所引发的财务危机，甚至会导致破产的可能性，或是在一定时 间内，为兼并或并购融资而背负上债务，从而使得企业发生的财务危机的可能性，即为企业并 购财务风险。 （二）企业并购财务风险的四种特性 1. 企业并购财务风险的综合性 企业并购活动，是一个涉及到许多个环节的资本运营活动，极为复杂不说，各个环节之间 有的相互分离，有的却相互作用，甚至还会出现交叉。 2. 企业并购财务风险的前后关联性 如果在某一个环节发生了财务风险，就会引起下一环节发生财务风险，最终导致企业并购 财务风险发生连锁反应。 3. 企业并购财务风险的动态性 企业并购财务风险的影响强度、影响范围、