营运资金管理_2.ppt

31 ? A 方案： ? 信用成本前收益 = 边际贡献 - 现金折扣成本 ? =50 （ 1-60% ） -50 × 2% × 70%=19.3 万元 ? 机会成本 ? =50/360 （ 20 × 70%+30 × 30% ） 60% × 10%=0.1914 万元 ? 坏账成本 =50 × 3%=1.5 万元 ? 收账费用 =2.2 万元 ? 信用成本后收益 = 信用成本前收益 - 信用成本 =19.3- （ 0.1914+1.5+2.2 ） =15.41 万元 32 ? B 方案：信用成本前收益 = 边际贡献 - 现金折扣成本 ? =56 （ 1-60% ） -56 ×（ 2% × 60%+1% × 20%=21.616 万元 ? 机会成本 ? =56/360 （ 20 × 60%+30 × 30%+60 × 20% ） 60% × 10% ? =0.2802 万元 ? 坏账成本 =56 × 5%=2.8 万元；收账费用 =2.8 万元 ? 信用成本后收益 = 信用成本前收益 - 信用成本 ? =21.616- （ 0.2802+2.8+2.8 ） =15.74 万元＞ 15.41 万元 ? 两方案可行，选择 B 方案。 33 ? 3. 某公司采用现销方式每年可销售产品 80 万件，每件售价 1 元， 变动成本总额为 56 万元，固定成本总额为 12 万元，该公司尚有 剩余生产能力。为了扩大销售，该公司拟采用赊销方式销售。 现有甲、乙方案选择： ? 甲方案：信用期为 30 天，年销售量可增加到 90 万件，但管理费 用将增加 0.8 万元，坏帐损失为销售额 1% 。 ? 乙方案：信用期为 60 天，年销售额可增加到 100 万件，管理费 用可增加到 1 万元，坏帐损失为销售额 1.5% 。投资报酬率 20% ， 其余资料不变。 ? 要求：（ 1 ）该公司拟采用的信用政策是否可行。 ? （ 2 ）哪个方案在经济上更可行。 34 现销： 收益 =80 × 1(1-70%)=24 万元 甲方案： 信用成本前收益 =90 （ 1-70% ） =27 万元 机会成本 =90/360 × 30 × 70% × 20%=1.05 万元 坏账成本 =90 × 1%=0.9 万元 管理费用 =0.8 万元 信用成本后收益 =27- （ 1.05+0.9+0.8 ） =24.25 万元＞ 24 万元 乙方案： 信用成本前收益 =100 （ 1-70% ） =30 万元 机会成本 =100/360 × 60 × 70% × 20%=2.33 万元 坏账成本 =100 × 1.5%=1.5 万元 管理费用 =1 万元 信用成本后收益 =30- （ 2.33+1.5+1 ） =25.17 万元＞ 24 万元 同时＞ 24.25 万元， 甲乙方案均可行，乙方案优。 35 ? 4. 某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为 240 万元，该 企业产品变动成本率为 80% ，资金利润率为 25% ，企业现有 A 、 B 两种收账政策可供选择。有关资料如下： ? A 政策 B 政策 ? 平均收账期（天） 60 45 ? 坏账损失率（ % ） 3 2 ? 年收账费用（万元） 1.8 3.2 ? 要求对上述收账政策进行决策。 36 ? A 政策的信用成本 ? =240/360 × 60 × 0.8 × 0.25 +240 × 3%+1.8=17 （万元） ? B 政策的信用成本 ? =240/360 × 45 × 0.8 × 0.25+240 × 2%+3.2=14 （万元） ? 17 应选择 B 方案 37 ? 4. 应收账款日常管理内容 --- 包括应收账款追踪分析、应收账款账 龄分析和应收账款收现保证率分析。 ? 应收账款收现保证率 --- 是所确定的有效收现账款应占全部应收账 款的百分比，其计算公式为： ? 应收账款收现保证率 = 当期应收账款总计金额 金流入总额 当期其他稳定可靠的现 当期必要现金支付总额 ? 38 ? 1. 某企业全年必要现金支付 1000 万元，其他稳定可靠的现金流 入总额 200 万元，应收账款总计金额 1000 万元，其应收账款收 现保证率为（ ）。 ? A.40% B.20% ? C.60% D.80% ? 2. 对现金折扣表述正确的是（ ） ? A. 就是商业折扣 B. 加快账款收回 ? C. 增加应收账款的机会成本 D. 会减少销售额与利润