创业板公司的风险投资退出案例分析.docxVIP

PAGE 目 录 摘 要 Ⅰ Abstract Ⅱ 一、绪论 1 （一）研究背景 1 （二）研究意义 2 （三）国内外研究综述 2 二、风险投资相关理论概述 3 （一）风险投资的相关概念 3 （二）风险投资机制的相关理论 5 三、创业板公司的风险投资退出现状分析——以爱尔眼科为例 5 （一）我国创业板公司的风险投资退出现状 5 （二）爱尔眼科风险投资退出案例分析 7 四、我国创业板公司的风险投资退出存在问题 9 （一）法律体系不够健全 9 （二）退出门槛高 9 （三）中介机构体系不完善 9 （四）风险投资机构人才匮乏 10 五．促进我国创业板公司风险投资退出的对策建议 10 （一）完善风险投资退出的法律体系 10 （二）降低退出门槛，拓宽退出渠道 11 （三）促进中介机构发展 11 （四）打造专业化投资团队 11 六．结论 12 参考文献 13 致 谢··············································································14 摘 要 随着社会的进步，经济体系的不断丰富，风险投资逐渐受到人们越来越多的关注。1985年我国引入了风险投资，30多年来，随着我国经济实力的不断壮大，风险投资行业在我国也飞速地发展，为中国经济的转型和自主创新战略的实施提供强大的支撑。对于风险投资公司来说，风险投资无非就是“投资——退出——再投资”这一过程的循环，由此可见风险投资退出对于风投企业的重要性。人们往往也将风险投资公司成功退出率和投资回报率的高低作为衡量风险投资公司能力的重要标准。2009 年 10 月，我国推出的创业板市场扩展了我国风险投资退出的渠道，为风险企业提供了更多的机会与选择，丰富了我国经济体系，推动了我国风投行业的发展。而作为被风险企业选择最多的首次公开发行（IPO）这种退出方式而言，风险投资 IPO 退出中所存在的问题日益受到学术界和实务界的广泛关注。因此本文选取我国首批创业板公司——爱尔眼科为研究案例，对创业板市场的风险投资退出所存在问题进行分析。 关键词：风险投资退出；创业板；首次公开幕股发行 Abstract With the progress of the society and the enrichment of the economic system, venture capital has been paid more and more attention. In 1985, venture capital was introduced into China. Over the past 30 years, with the continuous growth of Chinas economic strength, the venture capital industry has developed rapidly in China, providing a strong support for the transformation of Chinas economy and the implementation of independent innovation strategy. For venture capital companies, venture capital is nothing more than the cycle of investment - exit - reinvestment, which shows the importance of venture capital exit for venture capital enterprises. The successful exit rate and the rate of return of venture capital firms are often regarded as important criteria to measure the ability of venture capital firms. In October 2009, the gem market launched in China expanded the exit channels of venture capital in China, provided more opportunities and choices for venture enterprises, enriched Chinas economic system, and promoted the development of Chinas venture c