澜起科技-市场前景及投资研究报告：服务器CPU升级，内存接口.pdfVIP

服务器 CPU 升级，内存接口随风起波澜 [Table_CoverStock] —澜起科技(688008)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2021 年02 月27 日 [Table_CoverAuthor] [Table_CoverReportList] [Table_Tit le] 证券研究报告 服务器CPU 升级，内存接口随风起波澜 公司研究 [Table_ReportDate] 2021 年02 月27 日 [Table_ReportType] 本期内容提要: 公司深度报告 [Table_Summa 内存接口芯片领军企业。澜起科技成立于2004 年，是国际领先的高性能 [Table_StockAndRank] 澜起科技(688008) 处理器和全互连芯片设计公司。公司致力于为云计算和人工智能领域提供 高性能、低功耗的芯片解决方案，目前的产品包括内存接口芯片、PCIe 投资评级 买入 Retimer 芯片、服务器CPU 和混合安全内存模组等。 上次评级 服务器市场已有转暖迹象，内存不断升级。随着云计算、AI 等新兴应用的 兴起，全球范围内的数据中心需求持续增长，服务器作为数据中心成本中 [Table_Chart] 最大的部分，市场规模快速扩张。据咨询机构IDC 统计，2020 年前三季 澜起科技 沪深300 100% 度全球服务器市场规模达652.1 亿美元，同比增长5.5%。而从出货量情 50% 况来看，前三季度出货约882.9 万台，同比增长5.8%。按照CPU 架构区 分，x86 架构仍是目前服务器市场的主要类型，2019 年全球x86 架构服 0% 务器营收约838 亿美元，占比 91.4%。在x86 服务器 CPU 领域，Intel -50% 1 3 5 7 9 1 1 仍是主要玩家，始终占据9 成以上份额，引领着服务器CPU 市场发展。 0 0 0 0 0 1 0 - - - - - - - 0 0 0 0 0 0 1 2020 年上半年因为疫情原因，居家工作/学习成为新的生活方式，在线会 2 2 2 2 2 2 2 议、视频/游戏等激发了服务器需求，Intel 的数据中心业务保持了较快增 资料来源：万得，信达证券研发中心 长。而2020 年下半年，疫情影响逐渐消退，服务器市场进入去库存阶段， 产业链厂商业务有所放缓。就1Q21 而言，Intel 指引一季度的数据中心业 务营收同比下滑25%；剔除NAND 业务后，数据中心业务营收同比下滑 [Table_BaseData] 公司主要数据 15%。不过服务器市场