金融法 第九讲：证券公司与证券经纪制度、适当性管理制度.docVIP

PAGE 1 PAGE 1 课堂资料，版权所有，请保密使用。 第九讲 证券公司监管与证券经纪制度 目录 一、证券公司概述 （一）定义及分类 （二）证券公司的作用 （三）国内证券公司的现状 二、证券公司的监管 （一）证券公司的市场准入 洪艳蓉 PAGE 9 PAGE 9 课堂资料，版权所有，请保密使用。 （二）证券公司的持续性监管（金融创新与业务发展） （三）证券公司风险处置与市场退出 三、投资者买卖股票与证券公司的证券经纪业务 （一）投资者买卖证券的要求与程序 （二）证券经纪商与客户的法律关系 （三）客户交易结算资金安全与管理 四、投资者适当性管理 （一）界定 （二）理论基础与监管变革 （三）缘起与主要资本市场的实践 （四）我国的举措 一、证券公司概述 （一）定义及分类 证券公司：在资本市场上主要从事证券经营业务的金融机构，是一种重要的金融中介机构。 称谓：各国不尽相同 美国/欧洲大陆：投资银行（投行） 英国：商人银行 日本等：证券公司 ● 美国学者罗伯特·库恩(Robert Kuhun)依照业务经营范围大小，对投资银行给出四个层次 的不同定义： 广义投资银行：指任何经营华尔街金融业务的金融机构，业务包括证券、国际海上保险 以及不动产投资等几乎全部金融活动。 较广义投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企 业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、创业资本等， 与第一个定义相比，不包括不动产 经纪、保险和抵押业务。 较狭义投资银行：指经营部分资本市场业务的金融机构，业务包括证券承销与经纪、企 业融资、兼并收购等，与第二个定义相比，不包括创业资本、基金管理和风险管理工具等创 新业务。狭义投资银行：仅限于从事一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券交易和经纪业 务的金融机构。 思考：分业、混业背景下的证券公司（证券业经营）（国内：综合经营的提法） 专业型证券公司；全能型银行 《证券法》第 6 条：证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外。 （二）证券公司的作用 1.资金中介 2.资金的运作，资源有效配置 3.风险管理与市场建设 4.信息中介 （三）国内证券公司的现状 中国证券业协会数据 证券公司 2015 年三季度经营数据（未经审计财务报表）。 HYPERLINK /hysj/zqgsjysj/201510/125564.html /hysj/zqgsjysj/201510/125564.html 124 家证券公司前三季度实现营业收入 4,380.43 亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收 入 2,192.95 亿元、证券承销与保荐业务净收入 242.38 亿元、财务顾问业务净收入 76.48 亿元、投资咨询业 务净收入 29.46 亿元、受托客户资产管理业务净收入 178.17 亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1,029.41 亿元、利息净收入 490.67 亿元，前三季度累计实现净利润 1,924.65 亿元，119 家公司实现盈利。 据统计，截至 2015 年 9 月 30 日，124 家证券公司总资产为 6.71 万亿元，净资产为 1.35 万亿元，净资 本为 1.16 万亿元，客户交易结算资金余额 2.32 万亿元，托管证券市值 27.10 万亿元，受托管理资金本金总 额为 10.97 万亿元。 证券公司 2015 年二季度经营数据（未经审计财务报表）。 HYPERLINK /hysj/zqgsjysj/201507/124351.html /hysj/zqgsjysj/201507/124351.html 125 家证券公司上半年实现营业收入 3305.08 亿元。各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入 1584.35 亿元、证券承销与保荐业务净收入 160.51 亿元、财务顾问业务净收入 43.54 亿元、投资咨询业务 净收入 19.25 亿元、受托客户资产管理业务净收入 122.14 亿元、证券投资收益(含公允价值变动)920.63 亿元、利息净收入 366.40 亿元,上半年实现净利润 1531.96 亿元, 120 家公司实现盈利。 据统计,截至 2015 年 6 月 30 日,125 家证券公司总资产为 8.27 万亿元,净资产为 1.30 万亿元,净资本 为 1.14 万亿元,客户交易结算资金余额 3.41 万亿元,托管证券市值 38.62 万亿元,受托管理资金本金总额 10.23 万亿元。 对比： 上市银行 2015 年半年报财务数据 二、证券公司的监管 （一）证券公司的市场准入 2005