技术更新迭代催化光伏设备空间上行.docxVIP

内容目录 一、光伏行业的历史及现状：从扶持中来到平价中去 5 太阳能光伏的发电原理：半导体 PN 结的“光生伏特效应” 5 21 世纪前光伏行业处于探索阶段 6 21 世纪以来光伏行业的重要性逐渐凸显 7 发展初期（2000-2010）：装机量复合增速达 38.7%，主要发展地在欧洲 7 过渡期（2011-2013）：中国取代欧洲，逐步成为全球最大的光伏市场 7 成长期（2014-2018）：光伏发展动力由政策驱动逐步转向市场驱动 8 平价期（2019-2025）：各国制定碳排放目标，新能源市场蓬勃发展 8 二、成本下降叠加新兴市场拉动，未来全球光伏装机需求将进入上行空间 9 我国光伏装机需求：平价上网到来，装机需求得以进一步增长 9 海外光伏装机需求：多数国家需求提升，越南表现亮眼 12 三、太阳能光伏产业链：各环节技术更新各显神通，催化设备投资空间高速发展 15 多晶硅料：降本和提纯提升厂商规模优势 16 多晶硅料的生产技术：三氯氢硅西门子法为主流，未来硅烷流化床法占比将提升 16 多晶硅料生产成本的构成：降本之路重在降能耗 17 硅片：大尺寸和薄片化带来技术升级，2021 年市场空间有望迎来爆发 17 硅片的生产技术：直拉法和金刚线切割为长晶和切割环节的主流方法 18 单晶硅片双龙头：隆基盈利能力始终良好，中环毛利率水平有待提高 19 未来硅片的发展方向以“提效降本”为主：N 型硅助力提效，大尺寸和薄片化利于降本 22 硅片设备市场空间测算：2021 年全球单晶硅片设备总空间为 203.98 亿元 24 电池片：异质结降本增效提升设备需求新空间 26 晶硅太阳电池演变历史：PERC 电池为当下主流，未来异质结电池将持续发力 29 异质结电池的降本之路：设备成本已降为 4.5 亿元/GW，材料降本在于降银耗 34 光伏电池片设备市场空间测算：2021 年全球电池片设备总空间为 194.67 亿元 40 组件：多主栅半片技术发展迅猛，叠瓦技术降本为主 41 组件制作流程：电学优化为降本主要方向 43 光伏组件设备领域的发展趋势：多主栅、半片和叠瓦组件份额将趋于上升 44 光伏组件设备市场空间测算：2021-2023 年全球组件设备总空间为 194.03 亿元 47 四、核心标的推荐 48 捷佳伟创：光伏电池片设备龙头，HJT 整线供应即将实现 48 迈为股份：光伏丝印设备龙头，HJT 设备布局领先 50 晶盛机电：单晶生长炉设备龙头，深度绑定中环股份 51 帝尔激光：光伏激光设备龙头，多点布局电池技术路径 52 金辰股份：光伏组件设备龙头，布局电池领域开拓成长空间 53 风险提示 54 图表目录 图表 1：N 型半导体的共价键结构 5 图表 2：P 型半导体的共价键结构 5 图表 3：光生电原理 6 图表 4：2020 年全球和我国新增装机量达 130 和 48.2GW，同比增长 13.1%和 60.1% 9 P.2图表 5：全球各能源发电量（TWh） P.2 图表 6：2019 年全球光伏发电量占全球总发电量的比重达 2.68% 10 图表 7：2020 年我国光伏发电量占全国总发电量的比重达 3.50% 10 图表 8：2019 年我国光伏发电渗透率在世界排名中处于第 22 位 11 图表 9：2020 年我国集中式电站新增装机量占比为 67.8%（GW） 11 图表 10：2013-2020 年我国集中式和分布式光伏电站累计装机量（GW） 11 图表 11：我国 2021 年装机需求在乐观情况下将达到 65GW（GW） 12 图表 12：2019 和 2020 年海外市场新增装机量情况（GW） 12 图表 13：美国进退《巴黎协定》时间表 13 图表 14：2018 年中国光伏产品主要出口国家和地区出口额占比 13 图表 15：2019 年中国光伏产品主要出口国家和地区出口额占比 13 图表 16：全球 2021 年装机需求在乐观情况下将达到 170GW（GW） 14 图表 17：光伏产业链图谱 15 图表 18：国内光伏产业链CR5 占比变化 15 图表 19：2020 年我国多晶硅产量为 39.2 万吨，同比提升 14.6% 16 图表 20：不同生产工艺下全球多晶硅料的产量（万吨） 17 图表 21：未来我国硅烷流化床法生产出来的颗粒硅占比将提升 17 图表 22：2020 年我国硅片产量为 161.3GW，同比增长 19.7% 18 图表 23：硅片生产环节