逆变器出口高增，国内厂商份额持续提升.docxVIP

目 录 周专题：逆变器出口高增，国内厂商份额持续提升 5 逆变器出口高速增长，海外市场多点开花 5 国内逆变器出口增速持续高于海外光伏装机增速 5 海外市场多点开花 6 国内逆变器厂商市场份额持续提升 6 国内逆变器厂商有望进一步抢占全球份额 7 国内厂商在技术研发上逐渐由追赶者转为引领者 8 国内厂商具备更优秀的成本控制能力 9 部分海外老牌厂商退出市场，国内厂商规模持续扩张 10 投资建议风险提示 11 电新行业动态跟踪 12 国家能源局印发《清洁能源消纳情况综合监管工作方案》 12 龙源电力 100MW 组件采购公示中标候选人 12 国家电网公司成功发行首期“碳中和”债券 12 行情回顾 13 新能源行业及公司动态 16 产业景气度跟踪 16 重点公司公告 19 4.2.1. 福斯特：2020 年归母净利润 15.65 亿元，同比增长 63.52% 19 4.2.2. 京运通：2020 年归母净利润 4.40 亿元，同比增长 67.09% 19 4.2.3. 安彩高科：2020 年归母净利润 1.11 亿元，同比增长 458.62% 19 电网及工控行业及公司动态 20 产业景气度跟踪 20 重点公司公告 20 5.2.1. 良信股份：2020 年归母净利润 3.75 亿元，同比增长 37.49% 20 5.2.2. 国电南自：2020 年归母净利润 6748 万元，同比增长 19.93% 20 5.2.3. 中电电机：公布重大资产重组方案，拟置入光伏、风电资产 21 重点公司盈利预测 21 图表目录 图 1：逆变器出口额变化情况与海外光伏装机情况 5 图 2：逆变器/组件出口额增速与海外光伏装机增速 5 图 3：2017-2021 年逆变器累计出口金额变化情况（亿美元） 5 图 4：各地区逆变器出口金额变化情况（亿美元） 6 图 5：各地区逆变器出口额增速情况（美元计价） 6 图 6：2009 年全球光伏逆变器出货量份额情况 6 图 7：2019 年全球光伏逆变器出货量份额情况 6 图 8：国内上市逆变器厂商境外收入占比情况 7 图 9：国内上市逆变器厂商 2019 境内外毛利率情况 7 图 10：德国光伏装机与 SMA 研发支出变化情况 8 图 11：中国光伏装机与阳光电源研发支出变化情况 8 图 12：不同尺寸 P 型 PERC 组件功率变化趋势（W） 8 图 13：不同功率组件电流发展趋势 8 图 14：2019 年不同国家光伏电站逆变器投资成本对比（$/W） 9 图 15：SMA 与阳光电源逆变器单瓦成本下降幅度 10 图 16：SMA 与阳光电源逆变器毛利率变化情况 10 图 17：海外老牌逆变器厂商市场份额持续下滑 10 图 18：本周板块涨跌幅 13 图 19：本周电新子板块涨跌幅 13 图 20：板块周涨幅前十股票 14 图 21：板块周跌幅前十股票 14 图 22：电新板块市盈率变化 14 图 23：电新板块市净率变化 14 图 24：风电设备板块市盈率变化 14 图 25：光伏设备板块市盈率变化 14 图 26：储能设备板块市盈率变化 15 图 27：工控自动化板块市盈率变化 15 图 28：电网及自动化板块市盈率变化 15 图 29：高压设备板块市盈率变化 15 图 30：近期硅料价格比较 17 图 31：近期硅片价格比较 17 图 32：近期电池片价格比较 17 图 33：近期组件价格比较 17 图 34：逆变器月度价格变化（单位：$/W) 18 图 35：各地区逆变器累计出口金额（亿元） 18 图 36：逆变器出口金额及增速 18 图 37：各地区太阳能电池累计出口金额（亿元） 18 图 38：太阳能电池出口金额及增速 18 图 39：PMI 变化 20 图 40：工业增加值变化 20 图 41：电网基本建设投资完成额（亿元） 20 图 42：电源基本建设投资完成额（亿元） 20 表 1：2012-2019 年全球逆变器出货量前十 7 表 2：海内外逆变器厂商最新组串式产品参数对比 9 表 3：近年来退出光伏逆变器业务的海外厂商 11 表 4：2019 年以来国内逆变器厂商募集资金情况 11 表 5：光伏产业链本周价格变化 16 表 6：重点公司盈利预测 21 周专题：逆变器出口高增，国内厂商份额持续提升 逆变器出口高速增长，海外市场多点开花 国内逆变器出口增速持续高于海外光伏装机