国有企业债务风险调查评估与分析：以西部某省省属企业为例.pdfVIP

国国有有企企业业债债务务风风险险调调查查评评估估与与分分析析 ：：以以西西部部某某省省省省属属企企业业为为例例 摘摘要要：：本文以对西部某省省属国有企业的实地调研为基础，对其债务现状和 险进行评估分析，得出如下结论：其一， 重化类企业 （工业企业）的 险程度最高，要高度关注未来创造现金流和降杠杆能力不足的问题；融资平台类企业债务 险 不容忽视，要特别注意以房地产投资为主业，以及业务单一且过度依赖政府补贴的融资平台企业的债务 险。其二，债务 险点主要集中在：一是债务本身，包括债务规模大且结构不合理、债务成本高且融资困难；二是企业经营，包括企业盈利能 力弱、经营性现金流不足，以及资产盘活与剥离难度大等；三是外部环境，包括税收相关政策没有落地导致税收负担重、土 地遗留问题导致其难以形成有效资产，以及政府资金不到位等。根据上述结论，从 险预警、 险防范、 险控制三个维度 提出国有企业债务 险防控的思路及对策。 关关键键词词：：国有企业，债务 险，调查评估， 险防控 一一、、引引言言 国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，是党执政兴国的重要支柱和依靠力量。新中国成立以来，国 有企业对经济发展起着主导作用，为社会主义现代化建设做出了重要贡献，保证了国民经济持续、快速、健康发展。近年 来，在体制机制的持续作用下，受外部政策、形势变化影响，大量国有企业长期在高负债环境下运行，袁志刚 （2018）指 出，国有企业债务规模快速扩张，在非金融企业债务中，国有及国有控股企业 占比接近七成，较低的盈利能力和资源的高度 集中，使国有企业债务 险进一步加深。鉴于此，中央各类重要会议将国有企业 “降杠杆、防 险”工作列为重中之重，出 台了一系列相关政策。2017年7月14 日，第五次全国金融工作会议提出要有效处置金融 险点，坚决守住不发生系统性 险的底线，要把国有企业降杠杆作为重中之重；2018年5月，中央全面深化改革委员会第二次会议上继续强调，要建立和完 善全覆盖与分类管理相结合的国有企业资产负债约束机制，降低国有企业负债规模，使其资产负债率尽快回归合理水 平；2018年7月17日国资委召开的年中会议上进一步提出了对于严控债务 险、降低资产负债率的细化要求。在上述会议思 想的指导下，相关政策也相继出台，2018年8月，国家发改委、人民银行、财政部、银保监会和国资委联合发布 《2018年降 低企业杠杆率工作要点》 （发改财金 〔2018〕1135号），提出要建立健全国有企业债务 险防控机制，遵循市场化法治化原 则推进债转股，推动 “僵尸企业”债务处置，完善降杠杆配套政策；2018年9月13日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发 了 《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》，再一次提出了详细的国有企业资产负债约束的相关机制、措施和意见。 学者们也从不同视角提出了国有企业债务 险形势严峻、不容忽视。张平 （2017）提出 “十三五”时期，我国地方政府债务 和国有企业有较大偿债压力，国有企业经营状况两极分化，部分国有企业经营效率低下、负债累累，债务 险突出。国务院 发展研究中心 “经济转型期的 险防范与应对”课题组 （2018）指出，在我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段时 期，国有企业低收益和高杠杆相互强化的资产负债的扩张，使其债务 险凸显且正在向金融部门集聚和释放。 综上所述，本文以对西部某省省属国有企业的实地调研为基础，对其债务现状、债务 险进行评估分析，并进一步挖掘 主要 险点，最终提出国有企业债务 险防控的思路及对策。 二二、、西西部部某某省省省省属属国国有有企企业业债债务务现现状状 （一）债务规模 2013年以来，省属企业负债规模大幅扩张，2013-2017年资产负债率年均增长0.41%，2018年在降杠杆政策作用下稍有回 落。截止2018年6月，省属企业整体平均资产负债率71.66%。资产负债率超过70%的企业共12户，占省属企业总户数比重 为60%。付息债务占债务总额比重为75.94%。总体来看，省属企业依然面临较大的降杠杆压力，目前，在不增加负债前提 下，资产负债率降到70%以