DH集团有限公司财务报表分析.pdfVIP

DH集集团团有有限限公公司司财财务务报报表表分分析析 摘摘要要：：通过对公司财务报表的分析，可以反映出公司的运营状况、财务情况与现金流 多方面的情况。如果仅仅针对财 务表格中的各种数据，则很难从中得出公司运营的下一步方案，不能说明公司管理运营情况与发展预期的好坏。需要将公司 财务报表的相应财务数据与对应的指标进行对比，来分析公司财务情况，所以需要对公司的财务报表进行分析。 关关键键词词：：财务报告，财务指标，杜邦分析 一一、、东东宏宏集集团团简简介介 DH集团有限公司位于山东曲阜，是一家科技、贸易多样化发展的现代化公司，公司主要经营工矿用管材、油田用管材 多种配套管件产品。DH公司努力打造一个高品质、绿色管业的高科技民营企业。DH集团的产品已经畅销全国28省，并且与俄 罗斯、德国 多个国外客商建立了长期战略伙伴合作关系。 二二、、财财务务分分析析的的目目标标 现代财务分析的目标是来找出使股东财富最大化的方式，杜邦分析法可以通过对公司数据的分析，将净资产收益率视为 重要指标，根据 “净资产收益率=营业净利率*总资产周转率*权益乘数”，来分解得到公司财务经营的情况。这也让杜邦分 析法慢慢成为公司管理经营中一种常用的分析财务数据的方法。 三三、、传传统统的的杜杜邦邦分分析析法法存存在在的的一一些些不不足足 （一）没有考虑公司财务风险 杜邦分析法中仅仅看到了财务杠杆对净资产利润率的影响，但是包含在财务杠杆中的财务风险却没有表示出来。仅仅依 靠杜邦分析法可能会使得管理层一味追求更高的收益而忘记了财务风险。 （二）难以系统地评价公司财务融资活动 资产负债率低时，企业通过债务融资的能力强，但是，投资人却愿意该公司的资产负债率高一些，那么，资产负债率的 高低对提高该公司的融资活动是好还是坏很难反映出来。 （三）从长期看，发展能力未被考虑 杜邦分析法是财务分析的综合分析方法，但是杜邦分析法用到的比率倾向于偿债能力、盈利能力 短期比率，所以杜邦 分析法可以帮助管理层对公司的短期经营管理，但是从长期看，长期发展能力被忽视，导致分析结果不能完整分析公司经营 管理状况。 四四、、DDHH集集团团各各项项能能力力的的分分析析过过程程 我们会采用比率分析法，趋势分析法 常用方法。对东宏股份有限公司的盈利能力，运营能力，偿债能力，发展能力进 行分析。 （一）盈利能力分析 盈利能力是公司通过产品销售获得利润的能力，能够表示公司盈利能力的指标有许多个，我们主要从净资产收益率，销 售毛利率，总资产收益率，销售净利率几个指标进行分析。 1.净资产收益率。净资产收益率的大小可以表示出公司的股本的再生能力和投资者的获得利润的能力。DH集团在2014年 净资产收益率有所下降，但在2014年～2018年之间相对稳定，说明东宏集团的盈利能力与投资者获利能力基本稳定。反映出 东宏公司近几年来盈利能力稳定，可以带来一定的股东投资收益。 2.销售毛利率。DH集团的销售毛利率在2015年～2017年之间均为0.10，在2018年有所上升，反映出该公司在产品销售管 理上变化不大，拥有一个较为平稳的销售业务。 3.总资产收益率。一个公司的总资产收益率可以表示公司资产的盈利水平和公司运营效益。东宏公司近几年总资产收益 率基本稳定，在2018年有所上升，表示公司资产的获利能力相对较为稳定。 4.销售净利率。DH集团的销售净利率近几年之间相对稳定，说明该公司经营业务带来收入的能力稳定，公司在销售过程 中管理较好。 （二）运营能力 运营能力是指公司受到内部人员与业务的相互作用，以及外部环境的影响，对公司经营带来的作用大小。DH集团的总资 产周转率2018年有一次较大涨幅，2019年有所下降，我们从以下指标进行分析。 1.固定资产周转率。DH集团的固定资产周转率2014年出现下降，在2017年开始上升，并且2018年保持在6.8以上。 2.流动资产周转率。DH集团的流动资产周转率近年来有所下降，2015年～2017年之间有所起伏，但2018年再次下降。 3.应收账款周转率。DH集团的应收账款周转率在2014年下降之后有所上升，说明公司近年来现金回收情况转好，公司的 市场竞争力也在加强，总体向好的方向发展。 4.存货周转率。公司的存货周转率呈现上升态势，在2016年～2017年达到5.0以上，说明公司在