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广发证券 000776.SZ
高举两大基金王牌，驾乘大公募时代东
风
——广发证券动态跟踪
Table_BaseInfo
核心观点 投资评级 买入 增持 中性 减持 (上调)
⚫ 坐拥两大基金王牌，公司尽享大公募时代红利。1 ）公司历来以资管业务见长，
股价（2021 年08 月20 日） 19.83 元
旗下不乏优质资管公司，除了全资控股的广发资管以外，公司还拥有控股子 目标价格 26.06 元
公司广发基金（当前持股比例55% ）、参股公司易方达基金（当前股比23% ）。 52 周最高价/最低价 21.83/13.99 元
2 ）大资管业务一直是公司的中流砥柱业务，自16 年以来，大资管版块净利 总股本/流通A 股（万股） 762,109/762,109
A 股市值（百万元） 151,126
润贡献度持续位于20%以上，远高于行业5-10%的平均水平。其中，旗下基
国家/地区 中国
金公司更是扮演了举足轻重的角色，两大王牌基金公司贡献的净利润由15 年
行业 非银行金融
的7.54 亿元增至20 年的16.18 亿元，利润占比由5.71%快速提升至16.11%。 报告发布日期 2021 年08 月23 日
⚫ A 股机构化趋势下基金管理重要性持续提升，是公司未来最大业绩驱动因素。
近年来A 股的机构化趋势日益明显，这从 2020 年火爆的基金销售行情可见 1周 1 月 3 月 12 月
绝对表现 7.9 28.52 36.52 29.2
一斑。这一大趋势下基金管理业务的重要性快速提升，收入贡献度也水涨船
相对表现 12.99 3
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