研报：公司信息更新报告：再生资源与设备齐飞，稀土回收业务大有可为.pdfVIP

机械设备/专用设备 公 司 研 华宏科技 （002645.SZ ） 再生资源与设备齐飞，稀土回收业务大有可为 究 2021 年08 月24 日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入 （维持） 王珂 （分析师） wangke1@kysec.cn 证书编号：S0790520110002 日期 2021/8/24 当前股价(元) 19.84 ⚫ 再生资源与设备业绩大幅增长，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 22.57/7.98 华宏科技2021H1 实现营业收入31.57 亿元，同比增长164.82%，其中资源回收 司 总市值(亿元) 115.61 业务实现营收27.56亿元，同比增长224.99%，毛利率15.05%，较2020H1增长 信 息 流通市值(亿元) 90.89 3.58pct；实现归母净利润2.57亿元，同比增长240.65%，位于业绩预告区间中部。 更 总股本(亿股) 5.83 我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润分别为5.47/6.90/8.74 新 报 流通股本(亿股) 4.58 亿元，2021-2023 年 EPS 分别为 0.94/1.18/1.50 元，当前股价对应市盈率 告 近3 个月换手率(%) 212.33 21.1/16.8/13.2倍，维持 “买入”评级。 ⚫ 乘能源转型之东风，废钢设备和回收业绩大幅增长 股价走势图 公司废钢加工设备业务2021H1 实现营业收入6.8亿元，同比增长93.88%，毛利 率 16.37%，较2020H1 上升2.14pct，主要系公司成本管控能力提升；废钢及报 华宏科技 沪深300 废汽车业务实现营业收入7.48亿元，同比增长334.19%，毛利率1.38%，较2020H1 160% 120% 小幅下降0.64pct。2021H1 全国废钢消耗总量 13795万吨，相较于2020H1增加 80% 4420 万吨，增幅47.1%，废钢及废钢设备需求持续向好。“碳中和”背景下，国 40% 内钢铁工业加速转型升级，废钢加工设备和回收业务订单量实现较快增长。2021 0% 年上半年年末公司合同负债2.11亿元，较2021年年初增长 170.87%，侧面印证 开 -40% 公司在手订单较为丰富，未来业绩具有强确定性。 源 2020-08 2020-12 2021-04 2021-08 证 数据来源：聚源 ⚫ 受益稀土价格上涨，稀土回收业务量价齐升 券 公司2021H1稀土回收业务实现营业收入 13.28亿元，同比增长308.62%，毛利 证 相关研究报告 率为22.07%，较2020H1增长8.57pct，主要系2021H1稀土氧化物价格上涨和公 券 研 司稀土回收能力提升。公司2021H1 完成对江西万弘收购，稀土回收能力进一步 究 《公司信息更新报告- 四部