西方经济学：第十五章 宏观经济政策.pptVIP

2．存款货币的创造过程 假设：①每家银行只保留法定准备金，其余部分全部贷出，超额准备金（Excess Reserves）为零。这样银行每增加一笔存款时，只是法定存款准备金相应地增加。②客户收入的一切款项全部存入银行，而且不提取现金。③法定准备率为20%。 表15.2 货币创造过程（假定法定准备金率20%） 存 款 金 额 准 备 金 贷 款 金 额 货币供应总额 第一家银行 1?000 （原始存款） 200 800 1?000 第二家银行 800 160 640 1?800 第三家银行 640 128 512 2?440 第四家银行 512 102.4 409.6 2?952 。。。。。。 。。。 。。。 。。。 。。。 整个银行体系 5?000 4?000 1?000 5?000 银行存款总额＝1?000＋1000(1?20％)＋1?000(1?20%)2+1?000(1?20%)3+…＋1?000(1?20%)n＋… ＝1?000［1＋(1?20%)＋(1?20%)2＋(1?20%)3＋…＋(1?20%)n+…］ ＝5000(元) 以R代表原始存款，rd代表法定准备金率，D表示整个银行体系存款总额 ，则上述过程可表示为 D＝R[1+(1?rd)+(1?rd)2+(1?rd)3+…+(1?rd)n+…] ＝ 即银行活期存款总额是初期存款的1/rd倍。1/rd称为存款创造乘数，用KD表示，它是法定存款准备率的倒数。 因此，法定准备金率在银行存款创造中起着控制器的作用。 前面我们在假设客户将一切款项都存入银行并不提取现金，银行在没有超额准备金的条件下分析了商业银行活期存款创造的过程，下面我们放松这些限制来做进一步的分析。 （1）现金漏出的影响。如果发生客户提取现金的漏出，并假设现金漏出率为rc（rc?=?提取的现金/活期存款总额），那么存款总额为 ，存款创造乘数变为 。 （2）超额准备金的影响。由于银行持有超额准备金，银行用于放款的资金就会减少，银行存款创造的能力就会削弱，从而引起存款创造乘数的变动。用re表示超额准备率（re=超额准备金/活期存款总额），则存款总额为 ，存款创造乘数相应地变为 。 如果以上两种漏出同时发生，则银行存款创造乘数为 3．货币乘数与货币供给 如果用B表示基础货币，Cu表示流通于银行体系之外的现金，Re表示商业银行库存的现金（即超额准备金），Rd表示商业银行在中央银行的存款（即法定准备金），则基础货币可以用公式表示为 二、货币政策工具 （一）一般性货币政策工具 1．调整法定准备金率 2．调整再贴现率 3．公开市场操作 （二）选择性货币政策工具 道义上的劝告 规定利率上限 控制消费信贷 三、货币政策的运用 中央银行实行扩张性货币政策的基本程序和过程是：首先，中央银行采取措施增加商业银行的准备金；商业银行准备金增加后，通过存款创造乘数的作用，引起活期存款大幅度扩张，使货币供给增加；货币供给增加，导致银根松动，这不仅使人们易于获得贷款，而且引起利率下跌，这样便对投资产生刺激作用，引起投资需求增加，并通过投资乘数的作用，使国民收入和就业机会增加，便可以消除经济衰退和失业。 中央银行采取紧缩性货币政策的基本程序和过程是：首先，中央银行采取措施减少商业银行的准备金；商业银行的准备金减少后，将通过存款创造乘数的作用，引起活期存款的大幅度收缩；这样不仅使信贷难于得到，而且使利息率提高，对投资产生抑制作用，使投资需求减少，投资下降，并通过投资乘数的作用，使总需求大幅度收缩，从而消除通货膨胀。 四、货币政策效应 （一）IS曲线的斜率对货币政策效果的影响 设定LM曲线的斜率不变，选取两条不同斜率的IS曲线：IS1与IS2曲线，其中IS1曲线斜率的绝对值比IS2曲线斜率的绝对值大。初始状态下，它们与LM1曲线均在E0点相交，因此，均衡收入y0和均衡利率r0也完全相同。 现假定货币当局实行一项扩张性货币政策 ，货币政策效应如图15.6所示。 图15-6货币政策效果因IS曲线斜率而异 r r0 r2 r1 LM1 LM1 IS1 IS2 O E1 E0 E2 E3 y1 y0 y2 y3 y 当LM曲线的斜率给定不变时，货币政策的效果取决于IS曲线的斜率。IS曲线斜率的绝对值越大，即IS曲线越陡峭，货币政策使LM曲线移动时对利率的影响越大，导致国民收入的变动越小，也就是说货币政策效果越小；反之，IS曲线斜率的绝对值越小，IS曲线越平坦，LM曲线移动时将导致国民收入发生较大的变动，即货币政策效果越大。货币政策