人民币深度国际化下江苏企业走出去战略研究.docx

? ? ? ? ? 人民币深度国际化下江苏企业“走出去”战略研究 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 人民币的深度国际化 当前随着中国经济的快速发展和对外开放程度的提高，人民币国际化进程逐步加快，2016年10月1日，纳入人民币的特别提款权（SDR）新货币篮子正式生效。人民币纳入SDR篮子，成为其第三大货币，份额超过日元和英镑，意味着人民币国际储备货币地位获得来自IMF的明确背书，同时打开了主流央行持有人民币资产的一条渠道，可以视为人民币国际化、迈入国际储备货币行列的里程碑，象征意义巨大。具体来说，以“入篮”为标志的人民币国际化深化将为国内企业“走出去”带来以下机遇：一是伴随着人民币在国际货币体系中承担更多的责任，是推进中国从金融大国迈向金融强国的新起点，更是国内倒逼自身金融体系改革和金融市场效率提高的助力器，为国内企业“走出去”提供了更多元和创新的金融服务支持，特别是有助于提高离岸市场发行人民币债券的接受度和规模。二是有利于加强我国与其他国家之间的贸易，通过输出商品、服务带动资本的输出，使目标国家在其对外贸易及吸收投资方面与中国合作增加，为“一带一路”倡议提供了有力支撑。三是通过扩大人民币在国际贸易中结算的范畴，对提高人民币在石油、黄金、铁矿石等大宗商品上的定价权具有重要意义，对相关行业“走出去”降低了市场和汇率风险。 高能货币和高能资本相伴而生，相对应地，本土企业“走出去”是切实有效地推动人民币国际化进程的最重要途径之一：一是本土企业“走出去”，参与从资源采购、中间商品分包到最终商品销售的国际生产流通环节，将推动人民币逐步进入全球供应链，为人民币行使国际计价结算职能提供了深层次保障。二是对外投资能改善国际经贸环境，主要是通过资本项目的流出，抵消经常项目下的国际贸易顺差，减少货币升值的压力，维持币值稳定，进而改善对外经贸环境。三是对外投资，尤其是对周边区域内的投资将推动区域经济合作，实现货币合作的重要基础是区域内相近的政治、经济利益和文化背景，较高的经济一体化程度。通过逐步在区域内实现人民币的跨境投资，不再依赖外汇储备，可以实现人民币在区域内作为支付手段和价值储藏手段的货币功能，进而切实推动人民币国际化。“企业走出去+人民币资本输出”必将成为引领人民币国际化深化发展的新主线，给人民币国际化带来新的推动力。 二 江苏企业“走出去”的战略选择 （一）战略目标 “十三五”时期，对外投资战略规划是江苏经济国际化战略的重要组成部分。本研究提出，未来5～10年，以人民币国际化深度发展为契机，江苏企业“走出去”的总体战略应以“十三五”规划为切入点，实现对外投资流出和对外投资流入趋向平衡的着眼点，结合“中国制造2025”，以构建本土企业主导的人民币计价的全球价值链为方向，加快培育参与和引领国际经济合作竞争新优势，促进中国标准、江苏品牌的输出，实现从全球价值链的参与者、跟随者到组织者和领导者转变的总体目标。具体可分为三步走。第一步，从2016年年初至2018年年初，有重点地让有条件的企业率先“走出去”，出现2～3家世界级的中国前50强跨国公司；第二步，从2018年年中至2019年年末，形成“多条腿”相联合“走出去”的清晰脉络，出现至少一条局部完整的全球产业链；第三步，从2020～2025年或更长时期内，形成各类机构全面“走出去”的战略格局，出现较完善的区域生产配套体系和网络。 （二）战略原则 根据中央十八大精神，以及省十三次党代会和全省“十三五”规划要求，以江苏省现阶段产业特征为基础，以产业升级为要求，以供给侧结构性改革为推动力，以积极参与国家“一带一路”建设为机遇，以国际产能合作和人民币投资为抓手，选择处于行业“龙头”的企业和优质企业重点予以扶持，利用不同国家的禀赋和资源，特别是人民币接受度高的周边地区，遵循由近及远的地缘规律，着力打造一批具有全球战略导向的、立足全球市场和全球资源配置的本土跨国公司，同时，要发挥江苏省本土跨国公司的示范带动作用，带动更多企业实施全球化战略，形成全省跨国公司对外投资的梯队效应和配套能力，逐步实现优势企业和行业在全球产业链上的攀升，最终成为以人民币计价的价值链的发包者和掌握者，实现对外投资地位和经济规模的均衡化，成为全国领先的企业“走出去”省份，为切实推进人民币国际化奠定坚实的使用基础。 （三）企业“走出去”路径选择 根据江苏省企业“走出去”的比较优势和目标，可以根据对外直接投资的国家地区、主体和方式分为以下三种。 1.对发达国家进行的逆梯位直接投资，扩大人民币在供应链高端的影响力 （1）实施这种跨越式模式的主体选择，既可以是有实力的、大规模的制造业企业，也可以是有较强的研发实力的民营科技企业，尤其是上市公司。“子公司专有优势”也是构建跨国企业全球竞争力的重要源泉，从长期