中国银行业对外开放的后果.docx

? ? ? ? ? 中国银行业对外开放的后果 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 一 引言 最近，中国政府启动了其他改革，放宽对外资银行的监管环境。具体而言，李克强总理签署了国务院第657号令，宣布对《中华人民共和国外资银行管理条例》（本文以下简称《条例》）进行修改，并自2015年1月1日起生效。《条例》修改后，外资银行在中国新设分行的，其海外总行无须再向其在华分行拨付至少1亿元人民币营运资金。此外，在人民币业务经营权取得条件设置方面，要求外资银行现在只需在中国经营人民币业务1年，而非之前的三年。同时，不再要求提出申请前2年连续赢利。中国银行业对外开放的历史可以追溯到1980年。当年，一家日本银行在北京开业，成为中国第一家由外资银行开办的国际分支机构。中国在2001年加入WTO协定书中承诺实行一系列金融自由化政策，决定要完成银行业对外开放“大跃进”。 该协议的要点是：中国加入WTO后，将取消对外资金融机构在外币业务上的地域限制和客户限制；对本币业务，地域限制将在5年内分阶段取消：对外资金融机构包括国际分支机构及牌照在内的所有权、运营、法律形式方面施加的任何现存非审慎性措施，均要在2006年前取消；包括保险、证券和投资基金管理在内的外国金融服务提供者，可以以有限方式开设分支机构。对于这些承诺及相关刺激措施，中国金融市场参与者们似乎一度产生恐慌。在中国加入WTO之前，由于银行业较为弱小，人们对中国金融市场普遍缺乏信心。在20世纪90年代末的亚洲金融危机期间，中国银行业不良贷款比率高达30%～40%。虽然采取了一系列改革措施，包括清理不良贷款和公共注资，但中国各银行的公司治理能力仍然低下。 在这种环境下，有评论家对于开放外资银行进入中国金融市场表示了两大担忧。第一，与中资银行相比，外资银行在产品种类、国际网络和风险管控等方面都具有优势。因此，中资银行在国内金融市场上被外资银行挤出的情形并非不可能发生，一旦外资银行享受“国民待遇”，中资银行甚至可能崩溃。第二，与中资银行不同，外资银行在华业务受其总行控制；对此，有人担心，这将成为中国金融动荡的原因之一。 在这些恐惧之中，Bonin and Huang（2001）一文对中国金融市场进行了研究；其成果显示，在大多数情况下，这些担心是不成立的。特别需要指出的是，他们的研究结果表明，外资银行开设分支机构与其他领域的外国直接投资相同，不应当认为外资银行会带来金融动荡的风险。例如，两者的目的都是获取长期回报而非短期利润，并因此区别于投机资本流动。进一步讲，中国的金融稳定是中资银行和外资银行的共同利益所在。此外，在华营运的外资银行分支机构需要服从中国当局的监管。关注中资银行体系的竞争力，还不如关注外资银行可能遇到的种种政策限制，如主要中资银行中外资持股比例限制。 正如Bonin 和 Huang（2001）一文预期的那样，如今中国已经加入WTO约15年，外资银行既没有给中国带来金融风险，也没有显著扩大其市场份额。外资银行已经发现，它们很难在中国市场进行营运。尽管中国采取了新的开放政策，在中国加入WTO之后更是如此，但中国在银行业自由化方面仅有些许实质进展，甚至还出现了倒退现象。 2003年以来，在华外资银行总资产已急剧扩大（见图1）。从那时起到2013年的10年中，在华外资银行总资产年均增长19.9%。仔细调查后发现，在华外资银行的相对规模可以忽略不计，还不到2013年中国境内银行总资产的2%。同时，该份额在过去5年内一直处于下降趋势。事实上，到2013年，该份额仅为1.5%，略高于10年前的水平。 图1 在华外资银行发展状况 尽管外资银行入侵的噩梦并没有出现，中国仍然有很多关于银行业自由化的激烈讨论，并且对自由化的疑虑依然如故。在此背景下，本文将探讨中国银行业自由化的影响，包括：在未来将会发生什么？如何发生？为了探讨可能的自由化情形，我们考察了银行业对外开放的背景，并研究了相关文献。接下来，我们从国内银行业和国内企业两个具体方面讨论外资银行的准入问题，以便更好地了解银行业自由化，并得出结论。 二 外资银行：理论与现实 外资银行会直接或间接地影响当地的环境，并通过与国内企业包括国内银行的互动，影响国内经济和金融市场。直接影响包括贷款、银行间交易和对外投资考量对本地决策的影响。由于外国直接投资较为普遍，外资银行也可以通过业务示范、人员培训和市场竞争等方式间接产生溢出效应。正如我们在下文的研究表明的那样，考虑到在华外资银行普遍规模相对较小，它们与本地企业的任何互动效果都必须加以仔细分析。中国国内银行业竞争的激烈程度不如外国，与其他行业的企业相比，中国国内银行尤其是国有银行，在与外国竞争对手进行谈判时有更大的议价能力。为此，尽管修订后的《条例》允许外资银行享有国民待遇，但