智能世界的吉利方案.pdfVIP

汽车·行业深度报告 吉利控股集团业务涵盖乘用车、商用车、出行服务、数字科技、金融服务、教育等，旗下拥有吉利、领克、极氪、几何、沃 尔沃、极星、路特斯、英伦电动汽车、远程新能源商用车、曹操出行等品牌，在新能源科技、共享出行、车联网、智能驾驶、 车载芯片、低轨卫星、激光通讯等前沿技术领域积极布局并打造未来智慧立体出行生态。 近日吉利汽车集团举办了“智能吉利2025——吉利龙湾技术荟暨全球动力科技品牌发布”活动，发布“智能吉利2025”战 略，以及全面推进“智能吉利2025”实施的“九大龙湾行动”，全面展示了智能世界的中国吉利方案，既包括乘用车，又包 括商用车，涵盖品牌战略、盈利目标、研发投入、人才战略、动力总成、车端智能、智能制造、智能服务等各个方面。 吉利控股集团乘用车板块的品牌矩阵 除乘用车业务外，还包括商用车（吉利新能源商用车集团）、科技（吉利科技集团）、汽车运动与文化（铭泰集团）、出行、数字科 技（金融科技、消费互联网）、教育。 资料来源：吉利控股集团，平安证券研究所 一、 品牌矩阵与盈利目标 1.1 销量目标凸显结构优化 2025 年吉利汽车集团总销量365 万台，保持中国品牌市占率第一，其中高端纯电品牌极氪2025 年销量达65 万台，吉利汽 车集团300 万台（新能源90 万台，占比30% ），含极氪则新能源占比超40%。 吉利的目标是在 5 年内将推出 25 款以上全新智能新能源产品。其中吉利品牌将陆续推出 10 余款全新产品，主力车系全面 智能化、新能源化，推出长续航串并联、可增程、可直驱、可电驱的雷神超级混动，PHEV 纯电续航最高超 200Km ；几何 品牌从2022 年开始陆续推出5 款以上由纯电架构（含浩瀚架构）全新打造的产品，覆盖主流纯电市场；领克品牌将陆续推 出5 款以上全新产品，2023 年首款纯电SUV 率先投放欧洲。吉利科技集团旗下的换电品牌，基于专属架构平台，到2025 年陆续推出5 款可换电的智能纯电产品，成为换电出行科技生态圈的新势力。 各品牌定位不同，其中吉利品牌面向大众，领克品牌定位中高端，几何品牌面向大众纯电，极氪定位高端智能纯电，换电品 牌则主要面向出行市场。除此之外，还有吉利控股旗下的甲醇燃料汽车。 图表1 吉利汽车集团2025 年目标销量为365 万台 单位：万台 品牌 2025 年 极氪 65 2021 年10 月开启交付极氪001 ，大定订单均价约33.5 万元 2018 年/2020 年销售138 万台/113.4 万台 吉利国内 130 2021 年推出中国星高端系列，2021 年9 月中国星月销超2 万台 领克国内 60 2020 年销售18 万台，领克品牌单车收入13.6 万元。2021 前三季销售15 万台 换电出行 20 海外 60 2021 年前三季度吉利汽车（0175.HK ）出口量为7.5 万台 几何国内 30 2020 年销售1 万台。2021 前三季2.6 万台 365 资料来源：吉利汽车，平安证券研究所 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 4/ 23 汽车·行业深度报告 吉利品牌以结构优化为主。从 2025 年吉利品牌销量规划看，未来几年吉利品牌将以结构优化为主。2018 年吉利品牌销量 已超过130万台，2017 到2020 年吉利品牌平均单车售价为7.3—7.4 万元，结构优化效果不明显。2021 年吉利品牌推出基 于CMA 的中国星（星越S、星瑞、星越L ）系列目前月销已突破2 万台，星越L 累积订单高达7.5 万台。中国星系列将显 著提升吉利品牌单车均价，实现吉利品牌结构优化。 图表2 吉利品牌—结构不断优化，吉利品牌的中国星（星越S+星瑞+星越L ）月销突破2 万台 资料来源：吉利汽车，平安证券研究所 领克将提供重要增量。领