中粮家佳康-市场前景及投资研究报告-猪价反转预期.pdfVIP

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2022-03-24 发布于广东
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中粮家佳康-市场前景及投资研究报告-猪价反转预期.pdf

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海外研证券研究报告究＃industryId ＃食品饮料行业 1299 ＃dyCompany ＃ 01610 .HK 中粮家佳康＃title ＃＃＃investSuggestion ＃猪价反转预期下的高弹性标的买入 (investS ）首次 uggesti 公＃createTime1 ＃ onChan 2022 年1 月19 日司 ge ＃深＃marketData ＃主要财务指标市场数据会计年度 2020A 2021E 2022E 2023E 度日期 2022.1.18 营业收入(百万元) 18,922 13,072 15,120 19,551 同比增长 70.8% -30.9% 15.7% 29.3% 研收盘价（港元） 3.21 公允价值调整前净利润(百万元) 2,910 3,090 3,294 3,980 究总股本（亿股） 39.02 同比增长 679.4% 6.2% 6.6% 20.8% 归母净利润(百万元) 3,995 426 2,487 3,916 报总市值（亿港元） 125.25 同比增长 153.9% -89.3% 483.2% 57.5% 净资产（亿元） 84.13 归母净利润率 21.1% 3.3% 16.4% 20.0% 告净资产收益率 51.7% 4.4% 23.0% 29.7% 总资产（亿元） 179.78 每股收益(元) 1.02 0.11 0.64 1.00 每股净资产（元） 2.16 数据来源：中粮家佳康财报，兴业证券经济与金融研究院整理及预测 *注：若无额外说明，本报告数据币种为人民币数据来源：Wind 投资要点＃relatedReport ＃相关报告＃summary ＃  投资建议：“买入”评级，目标价 5.47 港元。中粮家佳康是中粮集团旗下的全产业链肉类企业，有生猪养殖、肉类进口、生鲜猪肉、肉制品四大业务，现以生猪养殖为盈利核心，发力生鲜猪肉业务。我们预计公司公允价值调整前净利润稳步增长，2022H2 猪价有望反