汽车行业21年22Q1总结.docxVIP

Q1 乘用车销量持续向好，产业链业绩整体承压 在对汽车行业 2021 年和 22 年一季度总体情况进行分析之前，我们首先需要明确样本的范围。我们以申万行业分类为基础，剔除 ST 股以及 21 年以后上市的次新股，共选择了汽车及零部件行业 186 家上市公司作为分析样本，各子版块个股明细见下表。 表 1：汽车行业上市公司分析样本构成 板块 个股数 个股明细 整车 乘用车 8 比亚迪 上汽集团 长安汽车 长城汽车 广汽集团 小康股份 北汽蓝谷 海马汽车 客车 5 宇通汽车 安凯客车 中通客车 金龙汽车 亚星客车 货车 7 一汽解放 福田汽车 江淮汽车 中国重汽 东风汽车 江铃汽车 中集车辆 零部件 152 富奥股份 西仪股份 长鹰信质 富临精工 松原股份 赛轮轮胎 福达股份 秦安股份 潍柴动力 天润工业 浙江世宝 德尔股份 凯龙高科 三角轮胎 圣龙股份 中马传动 万向钱潮 亚太股份 光洋股份 苏奥传感 东风科技 通用股份 新泉股份 常青股份 苏常柴 A 新朋股份 登云股份 川环科技 长春一东 拓普集团 保隆科技 科博达 威孚高科 兴民智通 跃岭股份 贝斯特 东安动力 星宇股份 浙江仙通 宁波高发 贵州轮胎 隆基机械 路畅科技 奥联电子 全柴动力 玲珑轮胎 天龙股份 豪能股份 青岛双星 远东传动 今飞凯达 美力科技 风神股份 联明股份 日盈电子 合力科技 襄阳轴承 万里扬 钧达股份 万通智控 凌云股份 北特科技 旭升股份 金鸿顺 模塑科技 中原内配 华阳集团 雷迪克 贵航股份 亚普股份 华懋科技 铁流股份 智慧农业 松芝股份 联诚精密 隆盛科技 金杯汽车 威帝股份 湘油泵 雪龙集团 潍柴重机 双环传动 森麒麟 英搏尔 申达股份 常熟汽饰 迪生力 长源东谷 中鼎股份 金固股份 瑞鹄模具 蠡湖股份 福耀玻璃 凯众股份 文灿股份 泉峰汽车 云内动力 天汽模 双林股份 兆丰股份 湖南天雁 新坐标 华达科技 继峰股份 宁波华翔 旷达科技 派生科技 威唐工业 均胜电子 天成自控 通达电气 长华股份 万丰奥威 飞龙股份 精锻科技 西菱动力 华域汽车 正裕工业 金麒麟 明新旭腾 广东鸿图 海联金汇 云意电气 越博动力 一汽富维 神驰机电 伯特利 冠盛股份 银轮股份 南方精工 鹏翎股份 欣锐科技 动力新科 华培动力 朗博科技 上海沿浦 大为股份 万安科技 康跃科技 艾可蓝 爱柯迪 腾龙股份 德宏股份 天普股份 奥特佳 京威股份 立中集团 卡倍亿 渤海汽车 科华控股 岱美股份 沪光股份 汽车服务 14 特力 A 浩物股份 中国中期 阿尔特 中汽股份 广汇汽车 大东方 国机汽车 北巴传媒 申华控股 上海物贸 庞大集团 中国汽研 西上海 合计 186 iFinD、研究院 Q1 乘用车销量继续向上，货车景气度延续 2021 年乘用车销量同比+6.6%，自 2018-2020 连续三年销量下滑首次回升。2018-2020 年受到宏观经济增速放缓、中美贸易摩擦、消费者信心下降等因素影响，国内乘用车销量持续下滑，年销量同比分别变化-4.3%/-9.5%/-6.1%。2021 年国家大力推行碳中和政策、双积分政策，再叠加新能源车市场爆款车型频繁出现，国内新能源车销量大幅上涨，从而推动乘用车市场回暖，2021 年国内乘用车实现销量 2146.8 万辆，同比增长 6.6%。 22Q1 乘用车销量同比 9.1%，走势较强。2022 年 3 月，吉林、上海、山东等地已经出现疫情，部分城市采取封控措施，导致物流运输受到一定影响，汽车销售压力较大。但由于补库需求和新能源车的热销，22Q1 乘用车销量仍然实现 553.8 万辆，同比+9.1%，走势较强。 图 1：2021 年乘用车销量同比+6.6% 图 2：2022Q1 乘用车销量同比+9.1% 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 乘用车销量（万辆） YOY 2018 2019 2020 2021  8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12%  800 700 600 500 400 300 200 100 0  乘用车销量（万辆） YOY  100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2018Q1 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 中汽协、研究院 中汽协、研究院 分车型来看，21 年轿车表现最优，22Q1 交叉车表现最优。21 年轿车销量 992.4 万辆，同比+7.3%；SUV 销量 1009.8 万辆，同比+6