第九章欧洲货币市场国际信贷.pptVIP

③逐年分次等额偿还 这种方法与第二种方法相似，只是没有宽限期。例如，某借款人获得一笔1亿美元的4年期贷款，从第1年起，每年偿还贷款本金2500万美元，同时每半年支付利息一次，到第4年期满时，借款人还清贷款本息。 * 第三十一页，共五十九页。 三种偿还办法的比较 到期一次偿还，名义贷款期限和实际贷款期限相等，使用贷款的时间长，偿债负担不重。 分次等额偿还，实际贷款期限小于名义贷款期限 实际贷款期(年)限=宽限期+ 如上述8年期贷款，第3年末开始分次偿还贷款本金，其名义贷款期限虽为8年，但实际贷款期限仅为5.5年。由于有3年宽限期，偿债负担相对缓和。 逐年分次等额偿还，实际贷款期限仅为名义贷款期限的一半，且从第1年起就开始还本，偿债负担重，对借款人不利。 * 第三十二页，共五十九页。 4.提前偿还 一国借款人从国外贷款银行获得中长期银行信贷，在贷款所用货币的汇率、利率不变，而且借款人又确有长期资金需要的情况下，贷款期限越长，对借款人越有利；甚至在贷款到期时能得到展期，就更为有利。但下述情况下，借款人提前偿还贷款较为有利： 1)贷款所用货币汇率开始上涨，并有进一步上浮的趋势；或汇率一次上浮的幅度较大。 * 第三十三页，共五十九页。 2)贷款采用浮动利率的情况下，利率开始上涨并有继续上涨的趋势；或利率一次上涨的幅度较大。 3)在采用固定利率的情况下，当国际金融市场上利率下降时，借款人可以筹措到利率较低的新贷款。 注意：在借款人与外国贷款银行签订贷款协议时，应争取将提前偿还贷款的条款列入协议。这样，借款人在有利时机就能提前偿还贷款，而无需向外国贷款银行额外支付任何追加费用。 注意： * 第三十四页，共五十九页。 5.贷款货币的选择 (1)所借货币要与使用方向一致。如借款人借款的目的是从德国进口机械设备，计价结算货币是欧元，则最好从国际商业银行借欧元。如借了美元，还需到外汇市场上兑换欧元，就承受了美元汇价下跌的风险。 (2)借取的货币要与其购买设备后所生产产品的销售市场相衔接。因为进口设备贷款的偿还，主要依赖于购买设备后所生产产品的销售收入。如上例，如借的是欧元，从德国进口机械设备，设备产品也主要在欧元区国家销售，这样借用还货币一致，避免了汇率风险。如果设备产品主要是销往美国，将来以销售产品的美元收入偿还贷款，借款人就会存在美元汇率贬值或欧元汇率上涨的风险。 * 第三十五页，共五十九页。 (3)借款的货币最好选择汇率有下跌趋势的软货币，而不是硬货币。举借软货币，将来偿还贷款会由于汇率下浮而使偿债负担减轻。但通常，软货币利率较高，利息负担较重。如借了硬货币，将来偿还贷款时，借款人就得拿出更多的本币兑换所需要归还的贷款货币，借款人肯定吃亏。但通常，硬货币的利率较低，利息负担较轻。因此在举借贷款时，对软硬货币要综合考虑。一般地说，如果在借款期内，硬货币上浮的幅度小于硬货币与软货币的利率差，则借取硬货币也是有利的；反之，借软货币。 * 第三十六页，共五十九页。 三、中长期贷款的法律条件1.借款的陈述与保证条款 (1)借款人的陈述 1)有关借款人法律地位的陈述：借款人法律地位的有效性；借款人所签的借贷协议的有效性及其对借款人的约束力；借款人为履行借贷协议在本国所取得的一切官方许可；借款人适用的法律和司法管辖等。 2)有关借款人财务状况和商务状况的陈述：借款人最新的经过审计师审定的决算表；借款人没有卷入任何诉讼，也没有违约事件的陈述；借款人没有设定任何担保物权的陈述等。 * 第三十七页，共五十九页。 (2)借款人的保证 1)借款人对上述各项陈述的真实性做出保证。 2)借款人对向银团贷款的各贷款人提供必要的文件做出保证。这是银团决定是否发放贷款的主要依据。 * 第三十八页，共五十九页。 2.货币选择权条款 这是指借款人在贷款协议所规定的货币以外，有选择其他货币举借债务的权利。贷款人一般应在能筹措到的数额范围内，满足借款人的要求。 3.成本增加条款 这是指贷款人在筹资过程中筹资成本增加，其增加部分应由借款人负担的条款。筹资成本增加通常是因税收规定的变化或有关中央银行对存款准备金要求的变动而造成的。这类条款显然对借款人不利，因此往往成为借贷双方争论的焦点。 * 第三十九页，共五十九页。 4.提前偿还贷款权利的限制 提前偿还是指借款人不必等到贷款协议所规定的偿还期限届满，有权偿还全部或部分贷款的权