宏观经济月度分析报告（第七十一期）.pdf

目 录 一、国内外经济金融形势研判 - 1 - （一）海外宏观- 1 - 1． 全球主要经济体经济走势分析- 1 - 2 ． 汇率展望：波动为主，或呈现两段论 - 11 - （二）国内宏观 - 12 - ） 1． 经济：经济呈企稳回升态势，生产、投资、消费等改善 - 12 - I M 2 ． 通胀：CPI 同比低于预期，PPI 同比降幅继续走扩 - 16 - I 3 ． 金融：社融大幅度超预期，企业中长期新增贷款继续超预期... - 18 - （ （三）商业银行 - 19 - 所 1． 央行决定降准0.25 个百分点；稳健的货币政策要精准有力 - 19 - 究 2． 2023 年2 月货币金融数据分析 - 20 - 研 （四）资本市场 - 21 - 币 1． 股市：投资者逐步从熊市思维转向关注后续上涨节奏 - 21 - 货 2 ． 债市：长端利率小幅下行 - 24 - 际 二、宏观经济专题： 股票市场国际联动与金融传染 - 26 - 国 （一）摘要 - 26 - 学 （二）引言 - 26 - 大 三、主要经济数据 - 30 - 民 人 国 图表目录 中 图 1: 2022Q4 美国GDP 增速2.7%(注:单位%) - 5 - 图 2: 美国2 月非制造业PMI 升至47.7 - 5 - 图 3: 美国2 月CPI 同比降至6%(注:单位%) - 6 - 图 4: 美国2 月失业率升至3.6%(注:单位%) - 6 - 图 5: Q4 欧元区实际GDP 环比折年率-0.1%(注:单位%) - 8 - 中国人民大学国际货币研究所(IMI) I / 图 6: 欧元区2 月服务业PMI 降至48.5 - 8 - 图 7: 欧元区1 月失业率持平于6.7%(注:单位%) - 8 - 图 8: 欧元区2 月HICP 同比降至8.5%(注:单位%) - 9 - 图 9: 2022Q4 日本实际GDP 环比折年率为0.1%(注:单位%) - 10 - 图 10: 日本3 月服务业PMI 升至54.2 - 10 - 图 11: 日本1 月失业率升至2.4%(注:单位%) - 11 - 图 12: