房地产私募股权基金运作.pptVIP

5、估值体系 房地产私募股权基金的投资与管理 第三十一页，共四十九页。 6、项目估值方法 方法 内容 现金流折现 根据一连串的现金流量为基准，通过折现系数换算为项目现值，DCF 内部回报率 在既定的投资期限内，项目的收入现值等于项目的投资的现值的折现率，即IRR 投资回收期 投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需的时间 可比交易 参照已经成交的可比项目的估值数据（如资本化率、定价水平）来决定项目的价值 成本计算 通过计算项目中各要素的重置成本来计算项目的价值。 房地产私募股权基金的投资与管理 第三十二页，共四十九页。 分类 具体考虑要素 品牌与团队 1、开发商的资质、品牌、道德风险 2、团队运营能力以及过往业绩 法律风险 1、土地价格以及安全性 2、项目进展情况以及取得四证情况， 3、开发商与基金交易是否符合法律规定4、开发商资产、或有负债以及抵押担保情况 财务 1、项目投资金额、投资期限、预期收入 2、财务结构、利润率、财务风险 市场 1、当地房地产政策以及销售价格、市场需求状况 2、项目位置、房地产开发类型以及项目的认可度 3、竞争对手的产品定位、供给状况以及价格策略 7、影响投资决策的因素 房地产私募股权基金的投资与管理 第三十三页，共四十九页。 8、投资方式 房地产私募股权基金的投资与管理 第三十四页，共四十九页。 有限合伙人 北京嘉富城投资基金管理有限公司（GP) L