私募基金经理画像2：公转私基金绩效篇.docxVIP

目 录 前言 6 公转私基金经理转私后绩效特征分析 6 数据处理及计算规则 6 整体特征 7 分组特征 8 公募时期大规模组 VS 普通组 8 公募时期年度及区间业绩 top 组 VS 普通组 10 公募时期高回撤组 VS 公募时期低回撤组 11 2.4 小结 11 公转私基金经理全生命周期绩效特征对比分析 12 数据处理及计算规则 12 整体特征 13 分组特征 13 业绩划分组 14 回撤划分组 16 百亿私募组 17 大规模公募基金经理投奔小私募组 18 3.4 小结 20 公转私后又转公基金经理绩效特征分析 20 私募转公募路径 21 基金经理绩效特征分析 21 数据处理及计算规则 21 样本分组 22 绩效特征分析——全区间业绩较差组 22 绩效特征分析——公转私后不适应组 23 绩效特征分析——公转私后适应组 24 绩效特征分析——回撤控制变化情况 25 4.2.7 小结 26 风险提示 27 图目录 图 1 样本基金经理第一个净值点开始年份（单位：人数） 7 图 2 样本基金经理第 1、2、3 年和全区间平均收益率排名分位点 7 图 3 2017-2021 年各年份公转私基金经理各区间收益率排名分位点 8 图 4 公募大规模组及普通组平均收益率排名分位点 9 图 5 公募大规模组及普通组平均最大回撤排名分位点 9 图 6 公募大规模组及普通组转私后按规模分组各区间收益率排名分位点 9 图 7 公募大规模组转私后平均区间收益率排名分位点分布 10 图 8 公募普通组转私后平均区间收益率排名分位点分布 10 图 9 年度业绩 top 组及其他组平均收益率排名分位点 10 图 10 区间业绩 top 组及其他组平均收益率排名分位点 10 图 11 年度业绩 top 组及普通组收益率排名分位点分布 11 图 12 年度业绩 top 组部分基金经理收益率排名分位点一览 11 图 13 高回撤及低回撤组平均收益率排名分位点 11 图 14 高回撤及低回撤组平均最大回撤排名分位点 11 图 15 全部公转私基金经理生命周期平均收益率排名分位点 13 图 16 基金经理转私前后全区间业绩分类 14 图 17 基金经理转私前后业绩变化分类 14 图 18 基金经理转私前后全区间业绩分类各类别占比（%） 14 图 19 基金经理转私前后业绩变化分类各类别占比（%） 14 图 20 公转私基金经理业绩变化概率推导过程 15 图 21 公转私基金经理业绩概率分布 16 图 22 基金经理转私前后全区间回撤分类 16 图 23 中低回撤组与高回撤组 16 图 24 各回撤组基金经理占比（%） 17 图 25 私募时期业绩较好组里各回撤组基金经理占比（%） 17 图 26 百亿私募全生命周期收益率排名分位点 18 图 27 百亿私募基金经理分回撤占比（%） 18 图 28 百亿私募基金经理业绩较好组分回撤占比（%） 18 图 29 大规模公募基金经理转小私募组生命周期收益率排名分位点 19 图 30 规模明星转小私募各分组生命周期收益率排名分位点 19 图 31 规模明星转小私募组基金经理 W 私募时期收益率排名分位点 20 图 32 业绩较差组三个时期区间收益率排名分位点 22 图 33 基金经理 A 全周期收益率排名分位点 22 图 34 基金经理 B 全周期收益率排名分位点 23 图 35 基金经理 C 全周期收益率排名分位点 23 图 36 公转私业绩变差组三个时期区间收益率排名分位点 23 图 37 基金经理 D 全周期收益率排名分位点 24 图 38 基金经理 E 全周期收益率排名分位点 24 图 39 基金经理 F 全周期收益率排名分位点 24 图 40 基金经理 G 全周期收益率排名分位点 24 图 41 基金经理 H 全周期收益率排名分位点 25 图 42 不适应和适应组基金经理全周期回撤排名分位点 26 图 43 基金经理 F 全周期回撤排名分位点 26 图 44 基金经理 G 全周期回撤排名分位点 26 图 45 基金经理 H 全周期回撤排名分位点 26 表目录 表 1 获得公募牌照而转为公募基金的私募基金 21 前言 在上一篇报告《私募基金经理画像：公转私基金经理概述》里我们对公转私基金经理的基本情况做了梳理，分析了公转私浪潮发生的时点、什么样的基金经理更容易转私、公转私对原公募产品的影响、公转私基金经理在私募圈是否有优势、诞生较多私募明星基金经理的公募基金公司以及百亿私募基金经理来源及发展路径。本篇我们将着眼于绩效分析，进一步研究公转私基金经理转私后的绩效特征和公转私基金经理从公募到私募的全生命周期的绩效特征，