建材行业市场前景及投资研究报告：垒旧台、起新楼、乘东风.pdf

证券研究报告 | 行业深度报告 2023 年08 月16 日 建材 垒旧台、起新楼、乘东风 股票 股票 投资 EPS （元） PE 强于大市 （维持评级） 代码 名称 评级 2023E 2024E 2023E 2024E 002271.SZ 增持 1.44 1.76 20.09 16.44 行业走势 002791.SZ 坚朗五金 增持 2.08 2.65 29.85 23.43 603737.SH 三棵树 增持 1.62 2.47 48.47 31.79 建材 沪深300 资料 ：长城证券产业金融研究院 1% -3% 城中村改造指导意见出炉，目标为超大特大城市。7 月21 日，国务院常务会 -6% -10% 议召开，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意 -13% 见》。城中村改造属于城市更新范畴，多地出台相关规划。根据第七次人口普 -17% -20% 查数据，目前我国共有上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津 7 个超 -24% 大城市，以及武汉、东莞、西安等 14 个特大城市。2021 年，超大特大城市 2022-08 2022-12 2023-04 2023-08 房地产销售面积占全国比例为22%。 棚改经验：是延续，更是新生。棚改历时十数年，取得了一系列成果。棚改 资金 主要是中央补助、地方财政以及市场融资，其中 PSL 扮演了重要角 色。棚改安置方式由实物安置逐步过渡为货币化安置。货币化棚改有效带动 了三四线城市房地产销售。本轮城中村改造与棚改有明显区别，主要体现在： （1 ）拆除方式：大规模拆旧建新将成为过去式。（2 ）面向区域：集中到一二 线等发达地区，建设周期预计仍然较长。（3 ）安置方式：更加多元化。（4 ） 资金 ：更倾向于社会融资。 相关研究 见微知著：一线城市城中村进展如何？ （1 ）广州：目前广州共有272 条城 1、《7 月社融低预期，关注后续政策演进—行业周观点》 中村，平均每个城中村面积为273.16 万平方米，常住人口为2.48 万人。“十 2023-08-14 四五”期间计划改造城中村183 条。2023 年，广州市城市更新固定资产投资 2、《百强房企销售继续承压，地产政策密集加码—行业 预计达 2000 亿元，同比增长 60%，其中城中村改造固定资产投资占比达 周观点》2023-08-08 3、《Q2 基金持仓降至低位，地产政策继续加码—行业 49%。城中村改造周期普遍较长，广州市推出多项新举措加快项目落地实施。 周观点》2023-08-01 （2 ）深圳：目前深圳城中村共有住房约540 万套（间），约2 亿平方米。2023 年，深圳计划推进4.9 万套(间)城中村规模化品质化改造提升项目。深圳城中 村以“保障安全、完善配套、建筑提质、绿色环保”为改造要点。（3 ）上海： 据上海市住建委数据，截至2022 年年底，全市待改造的城中