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2022年互联网信贷研究报告 第一章 行业概况 互联网信贷正在变成一种趋势，利用互联网的优势，可以足不出户的顺利完成贷款提出申请的各项步骤，涵盖了解各类贷款的提出申请条件，准备工作工作申请材料，一直至递交贷款提出申请，都可以在互联网上高效率的顺利完成。与之适度的，一批网上贷款平台的蓬勃发展，也为网上贷款的普及与推广做出了非常小的贡献 图 互联网信贷产业链结构图 资料来源：资产信息网 千际投行 截止2022年6月15日，iFinD互联网信贷香港成分股个数为6，近几年并并无变化。截止2022年6月15日，企业总市值为71.69亿元。企业总员工数为2304个人。 第二章 商业模式和技术发展 2.1 互联网信贷产业链 图 互联网信贷产业链全景图 资料来源：资产信息网 千际投行 相近传统信贷，互联网信贷也就是自身利益整个行业较为中游的边线。助贷方以以获取客户信息且经过风往上初筛后，将用户信息提供更多更多给资金方，然后资金方再将贷款贷款给下游客户。互联网横贯整个产业链的发展。 2.2 商业模式 目前较为市场上的互联网借贷主要分为三种——以花费呗等为代表的互联网消费贷款，以筹钱呗为代表的互联网现金贷款和以网商贷为代表的小微贷款。 互联网消费贷款 用户通常就是年长的互联网少于人，广为因为没有信用卡 或信用额度较低而存尚未满足用户的消费市场市场需求。和信用卡相近，花费呗为消费者提供更多更多长超过40天的免息期，消费者可以在消费当时，或在免息期后挑选出以3至12个月的期限进行账单分期借款人。 互联网消费贷款的商业模式涵盖自营贷款模式、ABS转换成模式、携手贷款模式及助贷模式。自营贷款模式对资本金建议很高，传统商业银行和持牌金融机构多采用该模式。互联网金融平台由于缺少资本金，已经顺利完成从自营贷款模式至ABS转换成模式再至携手贷款模式和助贷模式的转型，其中，携手贷款模式和助贷模式已经变成蚂蚁金服、微众银行和京东金融等互联网金融平台经营消费贷款产品的主流商业模式。 互联网现金贷款 互联网现金贷是为了满足用户人们日益增长的消费市场市场需求，或者中小微企业的资金市场需求；其最理想的形式亦比如互联网金融的理想形式一样，满足用户对存潜力的人群的提振和没有潜力的人群的遏止，并满足用户基本人群对资金调度正常市场需求，当然按照资金使用的能力给予一个人适当的更多的资金调用能力，从而促进资金的流动，从而促进经济的发展。 发放贷款主体：当前现金贷款涵盖典型的银行系则现金贷款，电商系则现金贷款，互联网系则现金贷款，除了相近美国发薪日贷款的产品的狭义现金贷款平台。产品形态：银行年化利率掌控在10%左右，筹钱呗，金条和持牌消费金融公司的年化利率处在20%-36%之间，一些大型现金贷款平台年化利率多于100%（之前缺少管制，现在最新政策规定大部分的年化利率不得多于36%），逐渐的回来弱存强，并使整个客群上移（亦可以通过额度掌控适当的推到客户）。资金来源：持牌金融机构和现金贷款公司的合作方式主要存主贷和信托地下通道融资两种方式，大型消费金融公司（蚂蚁金服（筹钱呗），京东金融（白条，金条）等主要以ABS的方式进行融资。用户来源：现金贷款用户大部分都就是旧有用户，很多现金贷款平台的复借率达致70%，现金贷款平台还是靠流量推动的。风险掌控：从信贷的本质上来说，风往上就是检测借款人的借款人能力和借款人意愿，平台根据自身的风险偏好和盈利预期判定是否给客户借款和借款的多少。欺诈就是导致坏账的最重要的因素，50%的坏账源于于欺诈，在提出申请贷款的最为已经已经开始利用反欺诈进行用户谢绝以达致用户的净化，有利于普惠目的的达成一致一致。 网商贷款 网商银行针对小微企业和个人创业者面世的个人经营贷款。网商贷款的贷款利率为月息0.75～1.5%左右，采用按日计息的方式，大力支持随借随其还，最高的借款额度仅约500万元。借款人方式为等额本金、先息后本。 2.3 技术发展 从商业模式的角度，互联网信贷充分利用通过平台大量用户长期积累、实时运算的数据建立风险评估模型，形成了对用户的市场需求唤醒、 风险识别、额度分析、按期借款人能力监测等能力，大数据就是互联网信贷的价值核心。互联网信贷的头部企业充分利用于缴交服务以以获取多样的交易场景，能够全方位精细心智用户，数据维度涵盖消费、社交、主业肖像、财富、设备安全等。 随着大数据、云计算、区块链等技术的发展和在贷款中应用领域地增加，互联网信贷可以不断发展。 2.4 政策监管 近年来，政府对互联网消费的管控趋严。 资料来源：资产信息网 千际投行 第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业 3.1 行业综合财务分析和估值方法 图 指数PE/PB 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 图 指数市场整体整体表现 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 互联网信贷行业