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金融普惠理念下中小企业融资困境的解决途径 一、 金融是“非正义”经济发展引擎,“金融普惠”是“三大金融工程”推进我国经济增长的引擎 中小企业在中国经济中发挥着重要作用，但金融危机自古以来就存在。在全球金融危机的背景下, 这一困局更为突出。目前世界经济形势日益严峻复杂:欧洲主权债务问题短期内难以解决, 美国经济受房地产低迷和失业率高的双重影响, 新兴经济体通胀压力加大等。我国同样面临出口减少、经济下行的压力, 有效开发国内市场被视为刺激经济回暖的引擎。很多学者提出实现金融普惠 (Universal Banking Services) 是今后改革投资消费模式、启动潜在需求、加大金融对实体经济支持及实现我国经济可持续发展的关键。国内理论与实践部门对金融普惠及金融包容理念还存在种种误解和分歧, 事实上, 金融包容而非金融普惠理念方可解决金融发展中存在的诸多矛盾, 缓解融资难, 推进中小企业迅速发展, 使其成为创造财富、增加税收、繁荣城乡经济、解决就业及加快科技创新的发动机和增长点, 实现社会与经济的稳定、和谐发展。 二、 金融包容的内涵 金融普惠亦被国内学者称为普惠制金融, 从服务对象看, 主要指为传统金融机构服务不到的中小型企业、微型企业、农户及贫困人群提供金融产品及服务机会, 大中型企业与富裕人群则不在重点考察之列, 即相对于金融红海市场的金融蓝海市场。其更加强调需求方的满足程度, 力求将那些被排斥于传统金融服务和整体经济增长轨道之外的农村低收入人口、城镇下岗失业人员、待业学生、中小企业等纳入正规金融体系, 即强化针对需求主体的普惠、福利性质。金融包容则是一个动态的、多层次的复合维度概念, 其可被视为社会包容的子集, 且随着时间不断演化。金融包容的发展背景即全球对包容性增长 (Inclusive Growth) 的聚焦, 它可以推进节俭文化、储蓄习惯的形成, 创业基金、危机救助资金的可获性, 有效支付机制的构建等, 由于资源可有效支付和配置, 将强化金融机构赖以生存的资源基础, 对经济发展大有裨益 (Chakrabarty, 2011)。理解与实现包容的关键在于认识其需求宽度 (Breadth of needs) 和参与深度 (Depth of engagement) 两个层面。前者指人们需要在适当时接触 (Access) 到一系列产品与服务, 不仅包括银行账户, 也涵盖合适的、支付得起的信贷、储蓄及保险工具, 使人们能够应付收入波动、管理额外支出及规划未来财务。后者则不仅限于接触, 也需要能力及机会去使用 (Use) 这些金融产品和服务 (Regan与Paxton, 2003)。 金融普惠是完全金融包容 (Full Financial Inclusion) 的重要方面却不能与之等同。金融包容的完全宽度及深度 (Full Breadth and Depth) 包括三个维度:产品的接触性、参与深度、个体完善其金融决策的技能和信心。人们只有在开设银行账户的同时了解如何利用之以管理财务, 获取信贷工具之际能够自主选择最适合个人需求的服务, 使用储蓄产品以平滑消费以备不时之需及保障长期金融安全的情况下, 才可以称之为逐渐纳入金融包容范畴。金融普惠制聚焦于弱势群体金融产品的可接触性 (即宽度) , 而完全金融包容则同时强调宽度和深度两方面。金融普惠制在促进居民拥有银行账户、纳入主流金融体系方面卓有成效, 然而仅仅拥有一个账户却并非实现了金融包容。是否采纳使用金融服务最终还是依赖于个人, 一部分人增加自信, 开始采用金融服务, 而有些人的行为模式则不会受到大的影响, 因而所谓全民银行 (基本银行账户、邮政账户) 未必能带来金融包容宽度与深度的提高。可见, 金融包容的接触与使用维度缺一不可, 拥有账户, 使用率却很低, 则属于包容中的排斥 (Exclusion Within Inclusion) 。 对金融普惠的片面理解易引发金融供给机构的“排异”、供求错配及城乡失调等问题。金融包容则是互利共赢、包容共生的视野, 不仅关注弱势需求主体的金融需求, 而且强调供给主体的可持续经营, 研究对象不仅强调微观个体与家庭, 也强调群体、社区及国家, 它已经成为实现社会公正不可或缺的部分以及创建平衡、繁荣、有活力社区经济的必需手段。 三、 普惠制下中小企业融资能力与资金来源不匹配,导致资金缺口,严重阻碍融资机构的建设和经营 中小企业传统融资模式存在以下特点:第一, 内源融资为主, 规模难以满足其生存、发展需求。据世界银行国际金融公司 (IFC) 在中国的抽样调查显示, 我国民营企业内源融资比例高达90.5%, 银行贷款仅为4.0%, 非金融机构融资为2.6%, 其他渠道为2.9%。过度依赖内源融资阻碍了企业长期发展。第二, 直接融资门槛过高, 渠道狭窄。直