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金工专题报告
内容目录
1. 引言5
2. 传统的多因子组合方法6
2.1. 等权6
2.2. ICIR7
2.3. 横截面因子值回归下一期收益率8
2.3.1. 学术常用方法8
2.3.2. 最小二乘法9
2.3.3. 岭回归 10
3. 线性多因子的组合 11
3.1. 横截面因子回归本期收益率 11
3.2. 滤波方法 13
3.2.1. 小波滤波 13
3.2.2. 卡尔曼滤波 15
3.2.3. 高斯滤波 16
3.2.4. 线性模型总结 18
4. 非线性多因子组合方法 18
4.1. 支持向量回归（SVR） 18
4.2. XGBOOST 20
4.3. 随机森林21
4.4. 神经网络23
5. 多因子模型的灵活应用24
5.1. 东吴金工单因子的表现24
5.2. 东吴金工单因子的截面时序相关性、共线性、综合得分24
5.3. 主成分分析在同类因子中的应用26
6. 基于相关性和共线性和信息偏离度的多因子决策树模型28
6.1. 多因子决策树模型28
6.2. 多因子决策树推演29
6.2.1. 第一层推演29
6.2.2. 第二层推演31
6.2.3. 第三层推演33
6.2.4. 合成因子34
6.2.5. 合成因子的分年度表现35
6.2.6. 纯净化合成因子36
6.2.7. 合成因子的多空收益分解38
6.2.8. 其他样本空间的情况38
7. 总结40
8. 风险提示41
2 / 42
金工专题报告
图表目录
图1： 等权多因子组合十分组及多空对冲净值走势6
图2 ： ICIR 多因子组合十分组及多空对冲净值走势8
图3 ： 最小二乘法预测版十分组及多空对冲净值走势9
图4 ： 岭回归预测版十分组及多空对冲净值走势 11
图5 ： 最小二乘法拟合版十分组及多空对冲净值走势 12
图6 ： 岭回归拟合版十分组及多空对冲净值走势 12
图7 ： 小波滤波拟合版十分组及多空对冲净值走势 14
图8 ： 卡尔曼滤波拟合版十分组及多空对冲净值走势 16
图9 ： 高斯滤波十分组及多空对冲净值走势 17
图10： 支持向量回归十分组及多空对冲净值走势 19
图11： XGBOOST 十分组及多空对冲净值走势20
图12： 随机森林十分组及多空对冲净值走势22
图13： ANN 的十分组及多空对冲净值走势23
图14： 东吴金工因子截面时序的相关性25
图15： 东吴金工因子截面时序的共线性25
图16： 东吴金工因子截面时序的综合评分26
图17： 东吴金工因子测试集的相关性29
图18： 东吴金工因子测试集的共线性30
图19： 东吴金工因子测试集的综合打分30
图20 ： 东吴金工因子测试集的信息偏离度31
图21 ： 第一层合成因子测试集的相关性32
图22 ： 第一层合成因子测试集共线性32
图23 ： 第一层合成因子测试集的综合打分32
图24 ： 第一层合成因子测试集的信息偏离度32
图25 ： 第二层合成因子测试集的相关性33
图26 ： 第二层合成因子测试集共线性33
图27 ： 第二层合成
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