港股市场资金构成与演变.pdfVIP

策略专题研究 正文目录 1 国际收支平衡表看香港地区资金流动 1 1.1 近年来香港资本及金融账户流量常年逆差 1 1.2 2022 年外部地区对香港直接投资流量放缓 2 1.3 2022 年外部地区对港证券投资流量同样下降 4 2 港股市场主力资金持仓与交易特征 7 2.1 港股市场中机构投资者持股占据主导 7 2.2 内资、港资是今年港股增量资金主要来源 10 2.3 港股市场机构成交占比接近六成 16 3 港股市场中陆港通二季报持仓动态 18 3.1 二季度陆港通基金规模和股票仓位小幅回落 18 3.2 二季度陆港通基金港股配置上加科技、减消费 19 3.3 理想汽车、中国移动、中国石油加仓规模居前 21 4 风险提示 22 图表目录 图表1：香港资本金融账户资金常年净流出 1 图表2：2021年底以来香港外汇储备资产规模高位回落 1 图表3：2022年香港地区证券投资、其他投资项资金大幅净流出 2 图表4：2022年外部地区对香港直接投资流量小幅放缓 3 图表5：2022年外部地区对香港直接投资存量创下新高（亿港元） 3 图表6：2022年全球外商直接投资流量小幅回落 4 图表7：香港直接投资流量和名义GDP增速走势 4 图表8：2022年外部地区对香港证券投资流量小幅回落 5 图表9：2022年外部地区对香港证券投资存量同样下行 5 图表10：香港证券投资流量和名义GDP增速走势 6 图表11：香港证券投资流量和恒生综合指数走势 6 图表12：按选定主要投资者国家／地区划分的香港外来直接投资流量（亿港元） 7 图表13：港股市场各类型投资者持股市值分布 7 图表14：港股市场中投资顾问持股市值分布 8 图表15：投资顾问持港股前20 大标的 8 图表16：港股市场中政府持股市值分布 9 图表17：政府持港股前20 大标的 9 图表18：港股市场中个人投资者持股市值分布 10 图表19：个人投资者持港股前20 大标的 10 图表20：港股市场各中介机构持股市值分布 11 图表21：2023年以来不同中介机构资金净流入规模（亿港元） 11 图表22：今年来港股机构资金净流入行业分布（亿港元） 12 图表23：2023年以来香港本地中介机构资金净流入变化（亿港元） 12 图表24：今年来香港本地中介机构资金净流入行业分布（亿港元） 13 图表25：2023年以来国际中介机构资金净流入变化（亿港元） 13 图表26：今年来香港本地中介机构资金净流入行业分布（亿港元） 14 图表27：2023年以来港股市场内资净流入变化（亿港元） 14 图表28：今年来内资资金净流入行业分布（亿港元） 15 图表29：2018年来香港本地中介持港股市值变化 15 图表30：2018年来国际中介持港股市值变化 16 2 请 策略专题研究 图表31：2018年来内资持港股市值变化 16 图表32：港股市场各类型投资者成交占比 17 图表33：港股市场各地区投资者成交占比 17 图表34：全球部分股市市值与成交额占比情况对比 18 图表35：2016年以来内地偏股型基金持仓中逐渐加大了对港股市场的配置 18 图表36：二季度陆港通基金总体规模小幅回落 19 图表37：二季度陆港通基金股票仓位小幅回落 19 图表38：二季度陆港通基金港股持仓行业分布 20 图表39：二季度陆港通基金港股配置上在加科技、减消费 20 图表40：二季度陆港通基金港股持仓前20 大标的 21 图表41：二季度陆港通基金港股加仓前20 大标的 22 3