焦点科技-市场前景及投资研究报告-AI外贸助手,麦可赋能跨境电商，量价提升.pdf

证券研究报告 ·A 股公司深度 传媒 AI 外贸助手麦可赋能跨境电 焦点科技(002315.SZ) 商，打开量价提升空间 核心观点 首次评级 买入 公司过去始终致力于围绕跨境电商冗长且繁琐的流程，推出 发布日期： 2023 年10 月 10 日 一系列配套服务，帮助国内供应商应对全球贸易多变的供需环 境。得益于这些措施，公司对国内供应商的价值稳步提升，从而 当前股价： 31.50 元 能在全球宏观环境波动下，保持收入和量价核心指标的增长。 今年，公司在生成式 AI 技术发展早期，果断围绕跨境电商 场景，为国内供应商开发“平民化”外贸流程的便利工具，上线 AI 外贸助手麦可，服务价值有望进一步提升，从而提升会员粘性 和付费意愿，并将ARPPU 空间从5 万元提升至6 万元，我们预 主要数据 计到2025 年将贡献3 亿元收入增量。 股票价格绝对/相对市场表现（%） 1 个月 3 个月 12 个月 摘要 -11.59/-8.77 -18.08/-11.46 124.04/130.12 12 月最高/最低价（元） 46.94/12.26 持续围绕外贸场景，推出全链路服务，公司价值稳步提升。 总股本（万股） 31,200.77 自 1996 年成立以来，公司积累了丰富全链路外贸服务经验，核 流通A 股（万股） 19,734.31 心平台中国制造网从而能在复杂多变的全球贸易环境下，实现营 总市值（亿元） 98.16 业收入和量价核心标志的稳健增长。 流通市值（亿元） 62.08 例如 2015 年的策略是围绕跨境物流和境外服务。通过两个 新业务主体，布局供应链和海外业务落地，补全外贸服务链路。 近3 月日均成交量（万） 1919.63 一方面，通过焦点进出口服务公司启动跨境外贸综合服务，提供 主要股东 出口报关、报检、物流等供应链增值服务；另一方面，成立美国 沈锦华 47.19% 子公司 InQbrands，发展中美跨境贸易服务平台，为中小企业在 海外提供仓储、客服、营销等服务。公司在跨境电商运营环节的 股价表现 282% 价值显著提升，从而获得了供应链服务、境外服务的业务增量。 2020 年的核心是解决疫情带来的物流中断和境外线下展会 182% 取消等困境。疫情爆发后，公司果断为国内供应商推出 “腾云计 82% 划2020”，包含“云展会”“云数据”“云培训”“云建站”“云 -18%