大众消费变革系列报告之一：中国消费结构探寻.docxVIP

图表目录

图表1.舆论层面就社会消费现象的三次讨论高峰 6

图表2.2018年商务部发言人就消费现象发表观点 7

图表3.2018年涪陵、顺鑫股价大涨加速讨论 7

图表4.2019-2020年茅台、中免股价大涨打消讨论 7

图表5.2022年社零阶段性走弱加速舆论讨论 8

图表6.豆瓣群组发帖数量分布 8

图表7.2023年双十一全网销售数据走弱加剧讨论 9

图表8.分析师就消费结构现象发布的研报数量分布 9

图表9.消费行业股价走弱与舆论讨论互相影响 9

图表10.中国舆论层面讨论消费现象的“4*N”分类 10

图表11.社零总额尚未修复至潜在水平 11

图表12.中国:最终消费支出:占GDP比重 11

图表13.中高收入消费群体数量或稳步扩大 12

图表14.美国消费者信心指数历史上多次探底 12

图表15.中美欧日消费者信心历史上多次探底 12

图表16.美国消费增速短期波动不影响总量增长趋势 13

图表17.美日消费总量也曾长期低于趋势线 13

图表18.实际消费水平的构成 14

图表19.地产价格与消费指数走势 15

图表20.地产价格与消费相对指数走势 15

图表21.房价上涨对不同居民及整体居民的影响路径 16

图表22.房产价格增速波动对消费者信心指数波动具有一定前瞻性 16

图表23.消费者信心指数对消费行业投资具有一定指引性 17

图表24.消费者信心指数与消费风格指数同比度数具有高相关性 18

图表25.1990年至2000年日本失业率逐步上升 19

图表26.20世纪90年代后日本居民收入增长陷入停滞 19

图表27.20世纪90年代初日本国民储蓄率达到短期峰值 19

图表28.1990年至2000年日本人口抚养比逐渐上升 20

图表29.1990年至2000年日经225指数波动下降 20

图表30.日本1990年商业地产价格指数达到峰值 20

图表31.日本近三十年消费者信心指数变化 21

图表32.1990年后日本零售商业额增速迅速下降 21

图表33.食品、交通通信等类消费占比 22

图表34.服饰支出占比下降，保健医疗类支出占比上升 22

图表35.部分第三产业活动指数增幅一览 22

图表36.日本高性价比产品公司营收稳定增长 23

图表37.90年代日本外食产业客单价显著下行 23

图表38.日本电视动画新增数量保持增长趋势 23

图表39.柏青哥产业从90年代至今景气指数持续提升 23

图表40.90年代日本职业大学生人数持续快速上升 24

图表41.日本贷金业出现逆势增长 24

图表42.日本人均GDP达到10000美元后，户外运动热潮兴起 24

图表43.大众消费品指数历史上的三次占优阶段 25

图表44.高端、大众消费品指数（剔除白酒权重）2走势 26

图表45.高端/大众消费品相对指数（同比走势）与消费者信心指数具有一定相关

性 26

图表46.高端/大众消费品相对指数（同比走势）与PMI具有一定相关性 27

图表47.历史上的“弱价格”区间 27

图表48.“弱价格”区间高端消费品相对大众消费品走势转弱或震荡 28

图表49.社零走弱后消费指数成分股正绝对收益表现 29

图表50.社零走弱后消费指数成分股正相对收益表现 29

图表51.社零走弱后，仍取得正相对收益的消费三级行业 29

图表52.拼多多单季营收同比增长显著高于淘宝、京东 30

图表53.名创优品未来五年战略地图 30

图表54.国内零售业态渠道发展趋势 30

图表55.折扣零售重点标的 31

图表56.中美CPI同比及其增速差 31

图表57.中国跨境电商出口交易规模逐年扩大 31

图表58.海外电商渗透率相较国内仍有较大差距 31

图表59.跨境电商重点标的 32

图表60.零食很忙门店扩张情况 32

图表61.2023年度量贩零食连锁品牌TOP30 32

图表62.量贩零食重点标的 33

图表63.2023年电商销售量前五的化妆品品牌中，国货品牌价格显著低于海外品

牌 33

图表64.国货化妆品出口额同比 33

图表65.国货美妆重点标的 34

图表66.泡泡玛特注册会员数逐年上升 34

图表67.2023年移动