传媒行业月报：春节档破同档期纪录，AI文生视频迎重大突破.docxVIP

内容目录

3月投资建议 4

传媒板块投资观点 4

重点关注公司估值表 5

2月行情回顾 6

行情回顾 6

估值水平 7

2月行业要闻 7

行业月度数据 10

电影市场 10

影视剧市场 13

综艺节目市场 13

游戏市场 14

广告市场 15

风险提示 16

图表目录

图1：2024年2月A股主要板块涨跌幅（%） 6

图2：中信传媒板块行业PE 7

图3：国内电影市场票房情况（亿元） 10

图4：国内电影市场观影人次情况（亿人） 10

图5：国内电影市场放映场次情况（万场） 11

图6：国内电影市场平均票价情况（元）（含服务费） 11

图7：国内电影市场上座率 11

图8：国内电影市场放映影片数 11

图9：国内游戏市场实际销售收入 14

图10：国内移动游戏市场实际销售收入 14

图11：游戏版号发放情况 14

图12：2024年2月中国游戏厂商出海收入排行榜 15

图13：2024年2月中国游戏厂商应用出海收入排行榜 15

图14：广告整体市场花费变化 16

图15：广告市场户外渠道投放同比变化 16

表1：重点关注公司估值表 5

表2：2024年2月中信传媒行业二级与三级子板块涨跌幅 6

表3：2024年2月传媒板块个股涨跌幅TOP10 7

表4：2024年2月影片票房情况 11

表5：2024年3月部分上映电影档期 12

表6：2024年2月院线数据（不含服务费） 12

表7：2024年2月影投数据（不含服务费） 12

表8：2024年2月电视剧/网剧热度排名 13

表9：2024年2月电视综艺/网络综艺热度排名 13

表10：手机游戏排行榜（2024年2月29日） 15

3月投资建议

传媒板块投资观点

AI：OpenAI推出文生视频模型Sora，引发市场强烈关注。与同类竞品相比，Sora的优势明显，生成的视频最高可达60s，生成的视频内容能够包含多个角色、特定类型的运动以及精确的主题和背景细节等；同时Sora还能够在生成的单个视频中实现运镜、镜头切换等更加复杂的内容呈现并较为准确地保留角色和视觉风格，实现较高的一致性。此外伴随Claude3、StableVideo、StableDiffusion3、Genie等AI模型及工具的迭代产品不断出现，AI模型工具从探索阶段向实用性阶段过渡，这一过程中AI工具的应用场景也将得到大幅拓宽。从内容生产的角度来看，AI工具在游戏、广告营销、影视、文学IP等多个内容产品领域都具有广泛的应用空间。一方面通过AI工具提升内容生产的效率，有效减少视频拍摄和制作环节所花费的时间和成本，缩短内容创作周期，未来的内容产业中，部分非核心内容的创作需求可能被AI模型替代；另一方面借助AI工具的力量能够降低内容创作的门槛，使更多的创作者参与到内容创作之中，提升内容产品的丰富性和创意性，同时非专业团队或内容创作者通过使用AI模型也能够创作出媲美专业团队的高质量内容产品，提高内容产品的下限。

游戏：版号政策端继续保持稳定性，2月发放进口版号32款、国产游戏版号111款，国产游戏版号连续3个月发放数量过百，内容供给端压力略有放宽。1月国内游戏行业市场规模同比增加1.22%，延续2023年5月以来持续的同比正增长态势，同时在2023年1月的春节假期基础上继续保持正增长，需求端总体稳定。AI模型介入游戏研发流程有望助力游戏产业降本增效，对游戏公司利润端带来贡献。

电影：2024春节档票房与观影人次打破同档期记录，虽然假期时长是核心因素之一，但能够仍反映出目前国内电影市场需求端较为稳定。行业端关注影片内容的定档进展以及放映端场均人次和上座率数据的变化。品质超预期的影视作品能够有效扩大非核心观众群体范围、提升核心观众的观影频次，驱动整体需求端回升；场均人次和上座率的回升代表观众观影意愿以及影院院线端盈利水平的变化。此外AI技术也将为影视行业制作带来较为显著的降本增效，尤其是在动画影视内容领域。由中央广播电视总台制作的中国首部文生视频AI动画片《千秋诗颂》于2月26日在CCTV开播。根据财联社的相关报道，《千秋诗颂》由央视听媒体大模型制作，其中美术设计、动效生成和后期成片等环节均有AI辅助制作。在同等预算条件下，如果按照传统动画制作流程计算，《千秋诗颂》至少需要8个月时间，依托大模型后，制作周期缩短至4个月。

广告：CTR数据显示2024年1月广告市场花费同比上涨3.7%，环比上涨0.2%，其中梯媒渠道继续保持同比和环比的较高增长