策略视角看更新方案：设备更新和以旧换新，有哪些机会？.docxVIP

策略动态报告

企业所得税、固定资产加速折旧、资源综合利用产品免征或即征即退增值税等优惠政策。

相关方向：

设备更新：建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造；

以旧换新：积极开展汽车、家电等消费品，形成更新换代规模效应。

相关政策回顾

设备更新：过去我国经历过三次大规模的设备更新。1）改革开放前期：该时期中国与西方关系缓和，开始大规模引进西方设备，此次大规模设备更新时间跨度近20年，涉及到国民生产生活各个方面，我国工业水平突飞猛

进。2）中国加入世界贸易组织后到2015年供给侧改革结束：在对外出口爆发的加持下，中国轻重工业设备实现脱胎换骨般的升级换新，国内商品生产逐渐过剩，物资供应空前充足。3）2016年至今，为从粗放低效式变成集约高效式的发展模式，设备更新逐渐转向自主开发和高精尖。

以旧换新：2009年我国启动多项政策补贴，支持汽车、家电及其他商品以旧换新。上一轮“以旧换新”政策实施横跨2007-2013年，以2009-2011年为政策密集期。2008年美国金融危机引发全球经济危机，消费性电子产品外销需求急速衰退，中国首次通过财政补贴形式，出台政策“家电下乡”“以旧换新”扩大内需市场。补贴品类覆盖空调、冰箱、洗衣机、电视等核心品类，累计补贴超1500亿元，其中“家电下乡”和“以旧换新”中央财政补贴80%，地方政府补贴20%。强效补贴政策是这一期间家电产业强力增长的核心因素，积极影响有：1）

国内消费提振明显；2）位于县镇、农村的下沉市场享受到消费升级的巨大好处；3）众多汽车、家电企业实现转型升级。

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表1:我国2007-2013年家电政策对比

政策名称 家电下乡

以旧换新

节能惠民

节能补贴

时间 2007年12月-2012年12月

2009年6月-2011年12月

2009年5月-2011年5月

2012年6月-2013年5月

涉及产品 10类：空调、冰箱、洗衣机、

5类：空调、冰箱、洗衣

10类：空调、冰箱、洗衣机、

12类：空调、冰箱、洗衣

彩电、电脑、热水器、微波

机、彩电、电脑

彩电、高效照明、燃气热水器、

机、彩电、高效照明、燃气

炉、电磁炉、手机

电脑、高效电机

热水器、电脑、高效电机、

配电变压器、水泵、通风机、

压缩机

补贴金额 总额约900亿元；按产品销

总额约300亿元；交旧购

总额约140亿元；按能效标准

总额约265亿元；空调补贴

售价格13%予以补贴

新补贴不超过家电销售价格的10%

区分，对能效2级的空调给予

补助300-650元/台，能效1

级的给予补助500-850元/台

180-300元/台，冰箱补贴

70-400元/台，洗衣机补贴

70-260元台

补贴方式 对农民消费者直接补贴，销

对消费者直接给予补贴；

将补贴资金拨付给生产企业，

将补贴资金拨付给生产企

售完成后自行申报，财政部

对回收拆解处理企业的运

由生产企业通过经销网点在

业，由生产企业通过经销网

门直接拨付

输费给予补贴

销售时兑付给消费者

点在销售时兑付给消费者

补贴资金来源 中央和地方财政部门

资料来源：中国政府网，人民网，证券

二、发展新质生产力的应有之义，重点关注三大方向

高效能在三大主线中扮演承上启下的角色，是从高科技到高质量的桥梁之一。发展新质生产力，必须进一步全面深化改革，形成与之相适应的新型生产关系。从产出端来看，物流降本增效、设备更换、淘汰落后产能，大力进优质生产要素向发展新质生产力顺畅流动。发展降低物流成本、提高生产链生产效率是近年来的主要优化方向。同时，国务院总理李强3月1日主持召开国务院常务会议，会议指出，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，是党中央着眼于我国高质量发展大局作出的重大决策。要推动先进产能比重持续提升，高质量耐用消费品更多进入居民生活，让这项工作更多惠及广大企业和消费者。重点关注先进产能（工业母机）以及以旧换新相关行业，如机械制造、汽车、家用电器等。

先进产能方面，目前我国工业母机市场大而不强，产品结构供需失衡。工业母机是机床的别称，机床又分为金属切削机床和金属成形机床，二者的更新周期一般为10年。从14年至今的产量数据来看，14-17年产量处于相对高位，因此按照正常更新周期来算，24-27年的机床更新需求量很高，恰逢新质生产力高速发展的前几年；

供给端方面，当前国内机床对进口仍存在一定的依赖性，尤其是高端机床及机床部件，严重依赖进口，同时当前国产机床企业多集中于中端机床，低端机床市场则几乎以国产为主，低价竞争和产能过剩情况较为严重，供给端呈现“国产不足，依赖进口”的