策略深度报告：资本市场如何理解“新质生产力”？.docxVIP

正文目录

一、 政策规划：加快发展新质生产力，大力推进现代化产业体系建设 5

新质生产力：特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力 5

政策部署：引导资源向新兴产业和未来产业倾斜，深化人才和科技体制改革 7

二、 产业投资：新技术，新要素，新装备，新基建 13

新技术：科技创新引领，关注数字通信、绿色低碳、生物科学技术 13

新要素：激活数据要素潜能，大力发展数字经济 15

新装备：推进新技术产业化落地，打造全球领先的高端装备体系 17

新基建：支持数字化绿色化升级，完善新型基础设施保障 19

三、 资本市场：长期关注TMT数字科技、高端装备、创新药等板块 19

四、 风险提示 22

图表目录

图表1 新质生产力的基本概念和重要特征 6

图表2 中共中央和国务院高级别会议以及习总书记讲话等关于发展新质生产力的重要表态 6

图表3 关于发展新质生产力的重要配套政策（货币、财政、产业-国资委/工信部等） 9

图表4 各省2024年地方政府工作报告关于发展新质生产力的工作部署 11

图表5 四条线索把握新质生产力的产业投资方向 13

图表6 我国研发投入强度仍有待提升 14

图表7 我国基础研究研发投入占比低于海外发达水平 14

图表8 我国产业基础仍然薄弱 14

图表9 我国排名世界前25的科技集群数量仅1例 14

图表10 工信部规划的六大未来新赛道重点产业发展方向 15

图表11 中国科学技术信息研究所遴选出的驱动未来产业的17项颠覆性技术 15

图表12 IDC报告：中国人工智能应用发展趋势 16

图表13 各国制造业增加值占GDP比重（%） 18

图表14 2020年各国制造业发展各分项指数对比 18

图表15 工信部规划的创新标志性产品 18

图表16 WIND新质生产力指数成分股总市值结构（按申万一级行业分类） 20

图表17 WIND新质生产力指数成分股总市值结构（按申万二级行业分类） 20

图表18 2023/9/19-2024/3/7区间WIND热门主题指数TOP30 20

图表19 2024/2/1-2024/3/7区间WIND热门主题指数TOP30 21

图表20 2024/3/5-2024/3/7区间WIND热门主题指数TOP30 21

图表21 申万一级行业不同区间段涨跌图统计 21

一、政策规划：加快发展新质生产力，大力推进现代化产业体系建设

“新质生产力”自2023年9月由习总书记首次提出，此后在多次会议中被反复强调，并且作为科技创新引领现代化产业

体系的一部分被列为了2024年重点经济工作的首位。其本质是先进生产力，也是绿色生产力，核心要素是科技创新，与传统生产力相比具有高科技、高效能、高质量的特征。

新质生产力：特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力

“新质生产力”一词于2023年9月首次提出，后在中央经济工作会议、中央政治局集体学习、中央政治局会等高级别会

议中频繁强调。具体来看，2023年9月7日，习近平总书记在黑龙江主持召开新时代推动东北全面振兴座谈会上强调要

“积极培育新能源、新材料、先进制造、电子信息等战略性新兴产业，积极培育未来产业，加快形成新质生产力，增强发展新动能”。2023年12月召开的中央经济工作会议在部署2024年重点工作中将“以科技创新引领现代化产业体系建设”放在首位，会议强调“要以科技创新推动产业创新，特别是以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，发展

新质生产力”。此后，在2024年1月31日中共中央政治局就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习中，习总书记对

“新质生产力”的概念、内涵和本质特征等做出了系统阐述，即“新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、

生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态。它由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的跃升为基本内涵，以全要素生

产率大幅提升为核心标志，特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力”，同时也指出“绿色发展是高质量发展的底色，

新质生产力本身就是绿色生产力”。

根据人民日报刊发文章《新质生产力的内涵特征和发展重点（深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想）》，新质

生产力代表先进生产力的演进方向，是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的先进生产力质态。与传统生产力相比具有高科技、高效能、高质量特征，具体理解为：一是以创新为第一动力，形成高科技的生