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内容目录
本周观点：背离与隐忧——24年3月统计局点评 3
投资建议 7
政策与成交概览 8
政策梳理 8
新房市场 9
新房成交情况 9
新房推盘去化 10
二手房市场 11
土地市场 12
本周融资动态 13
行业与个股情况 16
行业涨跌与估值情况 16
A股市场 16
H股市场 17
重要公告概览 18
风险提示 19
本周观点：背离与隐忧——24年3月统计局点评
销售端：高能级决定基本面
24年前3月，新建商品房销售面积2.27亿平，同比-19.4?，销售额2.14万亿元，同比-27.6?，累计增速较2月均有小幅修复。我们认为，2月基本面下修和3月基本面上修或主要源于高能级城市需求受抑和放量的影响，故一线及强二线城市新房高频成交的边际变化，仍是判断基本面是否有二次走弱可能的关键依据。从4月前三周表现看，典型一线、二线城市新房销售同比增速为-29?、-37?，较3月分别修复11pct、7pct，但较4月前两周分别下滑了16pct、1pct，一线城市高频销售走弱使基本面不确定性再度加剧。
从季节性角度计算：21-23年前3月销售面积成交占全年比分别为20.1、22.9、26.8，若今年前3月成交占比接近历史最高的23年的26.8，预计24全年销售面积8.5亿平，同比-24.3；若前3月成交占比接近22年22.9，则24全年销售面积9.92亿平，同比-11.2
图1：商品房销售面积及累计同比 图2：商品房销售面积及当月同比
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资料来源：， 资料来源：，
图3：商品房销售金额及累计同比 图4：商品房销售金额及当月同比
亿)商品房销售额累计值商品房销售额累计同比04981
亿)
商品房销售额累计值
商品房销售额累计同比
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(万亿) 商品房销售额当月值 当月同比
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