海外市场月报：港股迎小牛.docxVIP

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u全球股票市场表现 4

涨跌幅 4

估值 6

重要数据发布前瞻 7

流动性 8

风险提示 9

图表目录

图1：3月核心PCE环比增速符合预期 4

图2：CME模型显示11月、12月首次降息概率抬升 4

图3：日元、韩元汇率弱势 4

图4：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅 4

图5：近两月全球主要商品涨跌幅 5

图6：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 5

图7：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%） 5

图8：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 6

图9：近两月港股行业指数涨跌幅（%） 6

图10：全球主要股票市场估值 6

图11：标普500股债收益比 7

图12：纳斯达克股债收益比 7

图13：恒生指数股债收益比 7

图14：恒生科技股债收益比 7

图15：美股行业估值 7

图16：港股行业估值 7

图17：重要国家大事前瞻 8

图18：十年期美债、中债利率走势 8

图19：美元指数与欧元兑美元走势 8

图20：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 9

图21：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势 9

图22：港股通净买入规模变化 9

图23：过去一月南向资金分行业净流入 9

图1：3月核心PCE环比增速符合预期 图2：CME模型显示11月、12月首次降息概率抬升

资料来源：，所 资料来源：CMEGroup，所

图3：日元、韩元汇率弱势

资料来源：，所

全球股票市场表现

涨跌幅

图4：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅

资料来源：，所

图5：近两月全球主要商品涨跌幅

资料来源：，所

图6：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 图7：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

图8：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 图9：近两月港股行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

估值

图10：全球主要股票市场估值

资料来源：，所

图11：标普500股债收益比 图12：纳斯达克股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图13：恒生指数股债收益比 图14：恒生科技股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图15：美股行业估值 图16：港股行业估值

资料来源：，所 资料来源：，所

重要数据发布前瞻

图17：重要国家大事前瞻

国家

周一

周二

周三

周四

周五

美国

4月ADP就业人数；

4月ISM制造业PMI

美联储利率决定

4月失业率；

4月季调后非农就业人口；

4月ISM非制造业

PMI

欧洲

欧元区4月CPI年率初值；

欧元区4月CPI月率；

欧元区第一季度

GDP年率初值

法国4月制造业PMI

终值；

德国4月制造业PMI

终值；

欧元区4月制造业

PMI终值

日本

3月失业率

其他

资料来源：金十数据所

流动性

图18：十年期美债、中债利率走势 图19：美元指数与欧元兑美元走势

资料来源：，所 资料来源：，所

图20：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 图21：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势

资料来源：，所 资料来源：，所

图22：港股通净买入规模变化 图23：过去一月南向资金分行业净流入

资料来源：，所 资料来源：，所

风险提示

海外通胀反弹超预期。一旦美欧通胀在未来几个月出现超预期反弹，或持续维持在3.0%以上水平的时期较长，不仅可能造成美欧央行收紧流动性，还会给权益市场估值端带来冲击。

全球经济景气度不及预期。当前市场对美欧经济的韧性保有充分信心，对全球经济的展望也明显好转，一旦全球经济修复出现低于预期的情况，市场也将迎来负面冲击。

地缘政治局势超预期。如果巴以冲突升级，将引发全球避险情绪升温，带动市场剧烈波动。