社会服务行业2024Q1业绩综述报告：需求持续回暖，营收净利双增长.docxVIP

社会服务行业业绩表现

社服需求持续回暖，营收净利润实现双增长。2024Q1社会服务行业需求持续回暖，板块业绩明显改善，营业收入合计321.92亿元，同比增长15.99%，在申万一级行业中排名第1；归母净利润合计13.44亿元，同比增长53.70%，在申万一级行业中排名第3。

图表1：申万一级行业2024Q1营收增速(%)

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00

-5.00

-10.00

-15.00

-20.00

-25.00

社电汽家食轻纺石计传通机环国公建医美交银综基非有农商钢电煤房建会子车用品工织油算媒信械保防用筑药容通行合础银色林贸铁力炭地筑

服 电饮制服石机

务 器料造饰化

设军事装生护运备工业饰物理输

化金金牧零设产材工融属渔售备 料

资料来源：同花顺，

图表2：申万一级行业2024Q1归母净利润增速(%)

200.00

100.00

0.00

-100.00

-200.00

-300.00

-400.00

-500.00

-600.00

-700.00

电农社轻公交食汽环家石通纺美机医银建基国非商传有煤电钢建计房综子林会工用通品车保用油信织容械药行筑础防银贸媒色炭力铁筑算地合

牧服制事运饮渔务造业输料

电石服护设生器化饰理备物

装化军金零金饰工工融售属

设材机产

备料

资料来源：同花顺，

图表3：2018Q1-2024Q1社会服务板块营收及同比 图表4：2018Q1-2024Q1社会服务板块归母净利润及同

比

400.00

350.00

300.00

250.00

200.00

150.00

100.00

50.00

0.00

80.00

60.00

40.00

20.00

0.00

-20.00

-40.00

-60.00

营业收入（亿元，左轴） 营收同比（，右轴）

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00

-10.00

-20.00

-30.00

归母净利润（亿元，左轴）归母净利同比（，右轴）

300.00

200.00

100.00

0.00

-100.00

-200.00

资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，

盈利能力稳步提升，费用率小幅下行。2024Q1社会服务板块ROE及板块净利率平稳增长，毛利率小幅回落。其中板块ROE为0.85%，同比+0.37pct，毛利率、净利率分别为27.45%、4.74%，同比分别-0.79pct、+1.84pct，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为7.52%（YoY-0.46pct）、10.51%（YoY-1.76pct）、1.72%（YoY-0.75pct）。

图表5：2018Q1-2024Q1社会服务板块ROE（%）

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

-1.00

-2.00

2018Q1 2019Q1 2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 2024Q1

资料来源：同花顺，

图表6：2018Q1-2024Q1社会服务板块毛利率净利率 图表7：2018Q1-2024Q1社会服务板块费用率

60.00

40.00

20.00

0.00

-20.00

2018Q12019Q12020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1

毛利率（） 净利率（）

30.00

25.00

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00

2018Q12019Q12020Q12021Q12022Q12023Q12024Q1

销售费用率（） 管理费用率（）财务费用率（）

资料来源：同花顺， 资料来源：同花顺，

社会服务子板块业绩表现

旅游及景区

营收利润双增长，板块业绩持续提升。2024Q1旅游及景区板块实现营收68.37亿元，同比+44.68%，归母净利润4.17亿元，同比+78.25%，众信旅游、宋城演艺与*ST凯撒全年营收增速排名前三。板块分化明显，长白山、宋城演艺、岭南控股、众信旅游等归母净利润取得100%以上的高增长，但仍有半数公司归母净利润负增长。板块毛利率、净利率分别为29.21%、5.94%，同比分别-3.29pct、+1.56pct，期间费用率为19.17%

（YoY-5.17pct）。

图表8：旅游及景区板块个股2024Q1业绩概览（按归母净利润增速排序）

证券简称

2024Q1

营收

YoY

归母

净利

YoY

毛利率

期间费用率

净利率

(亿元)

(%)

(亿元)

(%)

(%)

(%)

(%)

长白山

1.28

83.73

0.11

358.73

28.22

13.90

8.37

宋城演艺

5.60

138.70

2.52

317.33