社会服务业行业专题研究报告：五一出行高基数下增长，持续看好旅游理性繁荣.docxVIP

内容目录

1、观点：五一出行人次高基数下增长，持续看好旅游市场理性繁荣 4

2、出行：前四天日均出行人次较19年增长27?，持续表现靓丽 4

3、旅游：国内旅游人次恢复度新高、县域市场火热，入出境游持续回暖 5

4、酒店：供给回暖+极端天气影响，预计五一价格端同比有所回落 12

5、餐饮：代表品牌五一店均销售个位数增长，低线城市表现好于高线 14

风险提示 15

图表目录

图表1：24年五一节前四日日均人员流动量构成（万人次） 4

图表2：24年节假日分出行方式日均人员流动量增速（较2023年） 5

图表3：24年节假日分出行方式日均人员流动量增速（较2019年） 5

图表4：法定节假日国内旅游数据恢复度 5

图表5：24年五一出游半径同增4? 6

图表6：2024五一县域目的地火热 6

图表7：“出圈标签”拉动城市五一假日旅游经济 7

图表8：2024五一户外等活动热度高 7

图表9：国内部分重点省市2024五一节旅游情况 8

图表10：国内部分重点景区2024五一节客流统计 9

图表11：宋城演艺分园区节日日均演出场次（场/天） 9

图表12：宋城演艺日均演出场次恢复度（2019） 9

图表13：2024年五一节宋城分景区演出场次（场） 10

图表14：24年五一中国日均出入境人次预计同比增长41? 11

图表15：国际客运航班量恢复至19年同期约73?（更新至2024/5/3） 11

图表16：2024年五一假期携程平台入出境游增速高于国内游 11

图表17：假期中国内地访客出入境香港日均水平(人次) 12

图表18：全国酒店周度RevPAR表现 12

图表19：全国酒店周度ADR表现 13

图表20：全国酒店周度OCC表现 13

图表21：2024年五一节前一周深圳、佛山等城市酒店RevPAR数据下滑较多 13

图表22：全国周度酒店数变化 14

图表23：海底捞节日店均增速表现 14

图表24：海底捞翻台率（次/天）表现 14

图表25：海底捞2024年五一前四日分城市线增速 15

图表26：海底捞2024年五一前四日分城市线翻台率（次/天） 15

1、观点：五一出行人次高基数下增长，持续看好旅游市场理性繁荣

五一总览：旅游数据持续亮眼，继续看好旅游大众化渗透。经文化和旅游部数据中心测算，2024年五一假期5天全国国内旅游出游2.95亿人次，同比增长7.6，按可比口径恢复至2019年同期128.2；国内游客出游总花费1668.9亿

元，同比增长12.7，按可比口径恢复至2019年同期113.5；隐含客单价566元、为2019年同期的88.5。出行人

次同比高基数下继续取得中高个位数增长，与2019年比恢复度达到2023年初以来法定假期高点，客单价恢复度有所下降推测与供给端回升情况下定价策略更理性、县域目的地消费占比提升、旅游继续大众化渗透等有关，我们持续看好国内大众旅游理性繁荣。本次国内游亮点：1）县域市场旅游火热，“出圈标签”拉动天水、泉州、柳州等地方文旅行业高增；2）部分名山大川型景区高基数下同比正增长，如九华山、黄山、九寨沟等；3）演艺龙头宋城数据环比清明改善，五一节期间旗下可比重资产项目（杭州+三亚+丽江+桂林）较19年恢复度105?，环比清明（75?）、元旦（104?）均有提升。基于供给端优质文旅产品持续推出、营销加强，需求端休闲、体验日趋刚性，我们持续看好旅游消费将大众化渗透，其中下沉市场，银发族、年轻人增长或更快。

酒店方面，供给回暖+极端天气影响，预计五一价格端同比有所回落。根据酒店之家数据，节前2024年第17周

（4/22~4/28）全国酒店RevPAR同比-17.4（前值-11.3），RevPAR增速环比前一周下降，推测或与部分重点城市受暴雨极端天气影响。根据去哪儿数据，2024年五一酒店平均支付价格同比2023年持平，预订量增幅最高的二星、三星、四星酒店价格有所下降，其中三星酒店下降9?，二星酒店下降7?。

餐饮方面，代表品牌同五一店均个位数增长。根据久谦数据，2024年五一节前四天海底捞店均销售额、客流量分别同比+1.9?、+2.3?，日均翻台率6.0次/+2.6?，较高基数下稳健增长，客单价预计在性价比提升情况下同比略有下降。城市结构看，低线城市表现明显好于高线城市，或与高线城市居民异地出游增加有关。

本次五一出行人次数据高基数下稳步增长，我们继续看好旅游理性繁荣，建议重点关注1）持