汇添富基金固收业务分析：专业化分工大研究平台，铸造丰富多元固收产品线.docxVIP

正文目录

一、汇添富固收类基金产品线 7

1、产品规模 7

2、产品线布局 7

纯债基金：按久期与信用构建4×4维度产品矩阵 7

含权基金：一级债基规模较高，偏好股票或股票+可转债增强 7

3、产品业绩表现 8

纯债基金：回撤控制能力较优 8

含权基金：风险收益性价比较高 9

4、持有人结构 9

二、汇添富固定收益团队配置 9

1、组织架构 9

2、基金经理管理模式 10

三、纯债基金代表产品分析 11

1、短债基金：汇添富丰润中短债 12

业绩表现：收益水平突出，回撤控制中等 12

基金风格：偏好金融债做券种切换，中短久期、中低杠杆 12

2、短债基金：汇添富中短债 14

业绩表现：收益表现与回撤控制中等偏上 14

基金风格：信用等级提升，久期、杠杆提升 14

3、中长债基金：汇添富丰和纯债 15

业绩表现：近年来收益和回撤表现均较优 15

基金风格：券种轮动，中短久期，杠杆灵活调整 16

4、中长债基金：汇添富稳安三个月持有 17

业绩表现：收益表现与回撤控制均较优 17

基金风格：高等级中短债做底仓，券种切换灵活，久期杠杆提升 17

5、指数债基：汇添富中债7-10年国开债 18

四、含权基金代表产品分析 20

1、汇添富添添乐双盈 20

业绩表现：近年来收益和回撤表现出色 20

大类资产配置：沿中枢水平逆向调仓 20

基金股票风格：红利风格，严选个股+波段操作 21

基金纯债风格：中短久期高等级信用债，中等杠杆率 22

2、汇添富增强收益 23

业绩表现：年化收益2.88%，任职以来单年度保持正收益 23

大类资产配置：可转债增强，仓位灵活调整，平均6.5% 23

基金纯债风格：中短久期高等级信用债，久期择时，中等杠杆 24

基金可转债风格：周期、金融占比高，2023年后债性提升 25

3、汇添富高息债 25

业绩表现：相对基准实现较高收益，回撤略高 25

大类资产配置：纯债仓位均值92%，阶段配置少量可转债 26

基金纯债风格：中低等级信用债，中短久期，中等杠杆 26

基金可转债风格：行业轮动，偏股型转为平衡型 27

图表目录

图1：汇添富纯债产品线信用类型分布（亿元） 7

图2：汇添富纯债产品线久期类型分布（亿元） 7

图3：汇添富含权基金投资类型分布（亿元） 8

图4：汇添富含权基金资产偏好（亿元） 8

图5：汇添富纯债基金持有人结构 9

图6：汇添富含权基金持有人结构 9

图7：汇添富固定收益业务组织架构 10

图8：汇添富固定收益业务研究平台 10

图9：汇添富旗下固收类基金的管理模式 11

图10：汇添富丰润中短债累计净值 12

图11：汇添富丰润中短债阶段收益率（对比中短债基金） 12

图12：汇添富丰润中短债券种配置 13

图13：汇添富丰润中短债细分券种分布 13

图14：汇添富丰润中短债久期 13

图15：汇添富丰润中短债杠杆率（%） 13

图16：汇添富中短债累计净值 14

图17：汇添富中短债阶段收益率（对比中短债基金） 14

图18：汇添富中短债券种配置 15

图19：汇添富中短债细分券种分布 15

图20：汇添富中短债信用分布 15

图21：汇添富中短债久期 15

图22：汇添富中短债杠杆率（%） 15

图23：汇添富丰和纯债累计净值 16

图24：汇添富丰和纯债券种配置 16

图25：汇添富丰和纯债细分券种分布 16

图26：汇添富丰和纯债久期 17

图27：汇添富丰和纯债杠杆率（%） 17

图28：汇添富稳安三个月持有累计净值 17

图29：汇添富稳安三个月持有阶段收益率 17

图30：汇添富稳安三个月券种配置 18

图31：汇添富稳安三个月持有细分券种分布 18

图32：汇添富稳安三个月持有信用分布 18

图33：汇添富稳安三个月持有久期 18

图34：汇添富稳安三个月持有杠杆率（%） 18

图35：汇添富中债7-10年国开债累计净值 19

图36：汇添富中债7-10年国开债动态回撤 19

图37：汇添富中债7-10年国开债久期 19

图38：汇添富中债7-10年国开债杠杆率（%） 19

图39：汇添富添添乐双盈累计净值 20

图40：汇添富添添乐双盈动态回撤 20

图41：汇添富添添乐双盈大类资产配置 21

图42：汇添富添添乐双盈仓位测算 21

图43：汇添富添添乐双盈重仓股行业配置 22

图44：汇添富添添乐双盈持股集中度 22

图45：汇添富添添乐双盈券种配置 22

图46：汇添富添添乐双盈信用分布 22

图47：汇添富添添乐双盈久期