北交所24Q1重仓北证A股的基金数量加速上升，长期资金开始布局.docxVIP

24Q1各公募基金管理人整体偏好持有具有业绩高增、估值低、热点题材概念等特征的公司，其中非北交所基金重仓标的大流通盘和热点题材特征更为凸显1）以重仓市值加总及各基金重仓股两个维度来看，24Q1北交所及非北交所主动

权益基金整体偏好业绩高增（如康普化学、锦波生物等）、估值低（如贝特瑞、同力股份等）、热点题材概念（如戈碧迦、吉林碳谷等）等特征的公司。

以24Q1重仓市值加总来看，北交所主动权益基金重仓个股的业绩高增长性更为突出，非北交所主动权益基金重仓个股的热点题材概念特征则更明显，且个股流通盘更大、持仓市值更为集中。具体来看，北交所主动权益基金中，康普化学持股总市值仍保持最高，戈碧迦和康比特新进入持股总市值前十队伍，均为业绩高增长企业；非北交所主动权益基金中，诺思兰德持股总市值最高，吉林碳谷、戈碧迦、长虹能源和富士达新进入持股总市值前十队伍，均为热点题材概念企业。

以24Q1各基金前十大重仓股来看，相较北交所主动权益基金，新进入各非北交所主动权益基金前十大重仓的个股同样呈现流通盘更大的特征。

就长期资金而言，社保基金偏好大盘绩优股，资管计划则偏好业绩高增标的1）24Q1社保基金仅重仓锦波生物1只北交所个股，持有股份数量为71.28万股；锦波生物21-23年归母净利润CAGR为128.56%，24Q1归母净利润同比增长135.72%，且为北交所市值排名前三的标的，体现出社保基金对大盘绩优股的持仓偏好。

2）从参与北交所市场的资管计划产品来看，创金合信北交所精选单一资产管理计划为当前唯一一只北交所主题的产品，为北京国有资本运营管理有限公司（北京市国资委独资企业）与创金合信基金管理有限公司联合打造。24Q1该资产管理计划已成为16家北交所企业的前十大股东（23Q4为3家），企业数量环比大幅上升，持仓结构方面体现出对业绩高增长企业的偏好。

风险提示

政策落地不及预期风险；数据统计偏差风险；报告数据均来自于历史公开数据分析，历史业绩不代表未来；报告涉及基金产品仅为举例或陈述事实之用，不涉及具体的产品推荐。

正文目录

整体来看，24Q1北证A股机构总持股比例环比微降，但长期资金开始布局，北交所机构投资者多元化程度进一步提升 5

24Q1重仓北证的基金数量加速上升，虽北交所主题基金收益有所回撤，但“后备军”节奏不减有望

持续带来增量流动性 6

公募基金整体偏好业绩高增长、低估值、热点题材概念等特征的标的 10

24Q1全市场基金重仓北证的行业集中度环比有所下降 10

以市值加总口径看，24Q1公募基金重仓标的业绩高增长、低估值、热点题材的特征依然突出 12

细分各基金的重仓情况，24Q1公募基金增持的重仓标的同样具有业绩高增长、低估值、热点题材的特征 15

具体看24Q1北交所主动权益基金调仓情况，各管理人整体偏好增持具有高成长性、低估值、优质细分行业龙头等特征的公司 17

长期资金来看，社保基金偏好大盘绩优股、北交所主题资管计划产品偏好业绩高增长企业 22

风险提示 24

图表目录

图1：24Q1北证A股机构总持股比例环比微降 5

图2：24Q1北证A股机构持仓比例前三为一般法人、非金融类上市公司及公募基金 5

图3：24Q1社保基金首次重仓北交所股票 6

图4：24Q1全市场基金重仓北交所股票数量占比1.88% 8

图5：24Q1全市场基金重仓北交所股份数量占比0.16% 8

图6：24Q1全市场基金重仓北交所股票的数量环比持平 9

图7：24Q1全市场基金重仓北交所股票股份数量环比增长5.12% 9

图8：24Q1全市场基金重仓北交所股票总市值占比0.11% 9

图9：24Q1全市场基金重仓北交所股票总市值环比减少7.99% 9

图10：24Q1全市场基金重仓北交所股票中，国家级专精特新企业数量占比环比下降7pct 12

图11：24Q1全市场基金重仓北交所股票中，前五大行业企业数量合计占比环比下降10pct 12

图12：24Q1北交所主动权益基金市值加总前十大重仓股中，电子行业的企业数量占比较高 13

图13：24Q1非北交所主动权益基金市值加总前十大重仓股中，基础化工和电力设备行业的企业数量占比较高 14

图14：24Q1新进入各北交所主动权益基金前十大重仓的标的中，机械设备和农林牧渔行业的企业数量占比较高 16

图15：24Q1新进入各非北交所主题基金前十大重仓的企业中，电力设备行业的企业数量占比较高 17

图16：24Q1创金合信北交所精选单一资产管理计划成为前十大股东的企业中，电子及机械设备行业的企业数