投资策略研究-港股买什么：不妨延伸红利策略.docxVIP

内容目录

一、港股资金面寻踪 3

二、近期港股为何回暖？当前还具有弹性吗？ 5

三、港股配置策略：不妨延伸红利 10

风险提示 13

图表目录

图表1：南下资金净流入和港股行情 3

图表2：恒生指数成分股卖空金额占当日成交额比例 4

图表3：最近三个季度基金对于港股持仓分布（%，按申万一级行业分类） 4

图表4：人民币汇率与港股行情 5

图表5：A股和港股行情 5

图表6：日股和港股行情 6

图表7：美联储目标利率（%） 7

图表8：中国大陆与香港PMI（%） 7

图表9：我国中上游生产与下游消费情况（%） 8

图表10：我国CPI、PPI情况（%） 8

图表11：全球制造业PMI和我国出口同比（%） 9

图表12：恒生指数和沪深300指数的PE估值水平 9

图表13：同时在A股和港股上市的公司PE差别（取均值，截至2024/05/14） 10

图表14：港股红利策略股票池(截至2024/05/14) 10

一、港股资金面寻踪

近期南下资金定价权边际增强。从资金面来看，南下资金在近14个月对于以恒生指数

为代表的港股定价权有所提升。在经历了一年的回调后，港股在2月以来行情持续回暖，

1月31日-5月14日期间，恒生指数累计涨幅为21.46%，恒生科技指数累计涨幅