比亚迪出海之拉美：新能源尚处早期阶段，巴西建厂探索本土化扩张.docxVIP

需求分析：销量逐步恢复，新能源尚处于早期发展阶段

拉美1轻型车市场销量逐步恢复，2024.1-5月需求持续增长。拉美轻型车市场2023年销量为444.4万辆，同比增长8.0%，2020年后持续恢复，但尚未恢复至2019年以前水平；2024.1-5销量为178.3万辆，同比增长7.66%。

拉美新能源市场高速发展，但渗透率低。拉美新能源轻型车市场2023年销量为29374辆，同比增长268.8%，2024.1-5销量36735辆，同比增长776.52%。渗透率方面，2023年新能源渗透率为0.66%，其中纯电0.44%，插混0.22%；2024.1-5新能源渗透率为2.06%，其中纯电1.55%，插混0.51%。

图1：2024.1-5拉美轻型车销量同比增长7.66% 图2：2024.1-5拉美新能源轻型车销量同比增长776.5%（单位：辆）

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20172018201920202021202220232024.

1-5

拉美轻型车销量（万辆） YOY（右轴）

纯电销量 插混销量

纯电YOY（右轴） 插混YOY（右轴）新能源YOY（右轴）

1-5

资料来源：Marklines， 资料来源：Marklines，

图3：2024.1-5拉美新能源渗透率为2.06%

资料来源：Marklines，

分国家来看，拉美轻型车市场以巴西与墨西哥为主，合计占比超七成。2017-2024.1-5月，巴西与墨西哥市场的合计占比在70%-80%的区间内波动，2024.1-5月为81.8%。巴西轻型车2023年销量达218.0万辆，同比增长11.3%，2024.1-5为87.5万辆，同比增长15.9%；墨西哥轻型车2023年销量达136.1万辆，同比增长24.4%，2024.1-5

1受数据可获得性的影响，本文所指的拉美市场包含：巴西、墨西哥、阿根廷、智利、哥伦比亚、乌拉圭。

月为58.4万辆，同比增长12.4%；哥伦比亚轻型车2023年销量14.7万辆，同比下滑

30.6%，2024.1-5销量4.5万辆，同比下滑22.4%。

图4：2024.1-5拉美轻型车市场巴西与墨西哥合计占比81.8% 图5：2024.1-5巴西轻型车销量同比增长15.9%

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2017 2018 2019 2020 2021 2022 20232024.

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巴西 墨西哥 阿根廷 智利 哥伦比亚 乌拉圭

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20172018201920202021202220232024.

1-5

巴西轻型车销量（万辆） YOY（右轴）

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资料来源：Marklines， 资料来源：Marklines，

图6：2024.1-5墨西哥轻型车销量同比增长12.4% 图7：2024.1-5哥伦比亚轻型车销量同比下滑22.4%

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20172018201920202021202220232024.

1-5

墨西哥轻型车销量（万辆） YOY（右轴）

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20172018201920202021202220232024.

1-5

哥伦比亚轻型车销量（万辆） YOY（右轴）

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资料来源：Marklines， 资料来源：Marklines，

拉美新能源销量主要分布于巴西、墨西哥与哥伦比亚，其中巴西新能源渗透率大幅提升。

2024.1-5月，拉美新能源轻型车销量为36735辆，渗透率2.06%（2023年为0.66%）；

其中巴西30912辆，渗透率大幅提升至3.53%（2023年为0.94%）；墨西哥4739辆，渗透率0.81%（2023年为0.52%）；哥伦比亚791辆，渗透率1.75%（2023年为1.23%）。2024.1