海图科技(874022)新三板公司研究报告：嵌入式音视频模块持续放量，智慧矿山行业应用领先.pdfVIP

新三板公司研究报告

目录

1、业务：嵌入式音频模块+工业摄像仪组件“小巨人”4

1.1、产品：主要服务于煤矿行业，产品线多元化4

1.2、财务：2023年实现营收1.37亿元，归母净利润0.43亿元9

2、行业：下游智慧矿山、智慧工厂共同推动市场增长11

2.1、机器视觉：嵌入式视觉市场持续增长，“端-边-云”协同发展11

2.2、智慧矿山：煤矿智能化建设带动市场规模扩张12

2.3、智慧工厂：制造业升级转型方向，市场规模增速快15

3、看点：智慧矿山行业领先，产品体系完善16

4、估值对比：同行可比公司PE2023均值为48.88X19

5、风险提示20

图表目录

图1：公司发展历程4

图2：2023年主营业务收入1.37亿元（单位：万元）7

图3：嵌入式音视频模块收入占比上升7

图4：2023年实现营收1.37亿元（单位：亿元）9

图5：2023年实现归母净利润0.43亿元（单位：亿元）9

图6：2023年综合毛利率54.59%10

图7：2023年嵌入式音视频模块毛利率为42.59%10

图8：2023年期间费用率为21.58%10

图9：2023年净利率为31.38%10

图10：2023年公司现金流为3378.1万元11

图11：2023年应收账款周转次数为4.54次11

图12：机器视觉产业链11

图13：端-边-云协同发展趋势12

图14：2023年中国原煤产量为47.11亿吨（单位：亿吨）13

图15：2023年煤矿安全改造中央预算为28.77亿元13

图16：煤矿开采数量下降趋势明显14

图17：智慧矿山标准体系框架15

图18：智慧工厂产业链16

图19：公司研发费用持续上升16

图20：海图科技部分嵌入式开发套件18

图21：海图科技合作伙伴19

图22：2023年海图科技毛利率水平高于可比公司20

表1：电路板提供视频处理能力5

表2：ARM架构嵌入式产品帮助实现更好的视频效果5

表3：ARM智能分析设备帮助实现智能化人员分析5

表4：煤矿行业产品以摄像仪和分析装置为主6

表5：公司前五大客户集中度高8

表6：海图科技关键资源要素17

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/22

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表7：海图科技的可比公司有北路智控、梅安森、维海德19

表8：海图科技可比公司PE均值为48.88X20

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/22

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1、业务：嵌入式音频模块+工业摄像仪组件“小巨人”