人工智能行业专题：2021-2024年全球AI相关股权投资金额对比.docxVIP

总览：美国、中国AI相关私募股权投资最为活跃。1）从交易规模来看，19-24年，全球AI相关私募股权投资共计3430次，其中500万以下交易数量最多（2655次，占比97.18%）；2）从地区来看，北美、亚太分别为全球最大、第二大收购方及目标地区，其中，美国及中国为交易最活跃的国家；3）从波动率来看，19-24年全球AI相关私募股权投资波动较大，其中19Q1-21Q4期间，季度交易数量逐步上行，并在21Q4达到峰值（272次），后续季度整体呈现下滑趋势，截至24Q3，单季度私募股权投资回落至127次；4）从下游投资方向来看，19-24年在全球AI相关私募投资交易中，科技类公司交易总量1866次，交易金额总计1139.4亿美元，占比达45.43%，为最大的下游投资方向。

近四年变动：投资数量、金额波动，科技方向投资占比持续提升。1）从投资数量、金额来看，20-21年，全球AI相关私募投资数量、金额显著上升，并于21年达到峰值，22年后全球AI相关私募投资呈下行趋势，中间23Q1及24Q2分别出现脉冲；2）从下游投资方向占比来看，科技领域投资金额占比逐年提高（由29.12%提升至74.61%）。

投资建议：从全球AI相关私募股权投资来看，美国、中国最为活跃，在一定程度上将推动美国、中国AI产业的发展，其中科技类公司成为AI相关私募投资方向的最大下游，建议关注国内相关AI公司，例如AI应用公司金山办公、科大讯飞等，AI算力公司海光信息等。

风险提示：AI大模型迭代不及预期风险、AI应用落地不及预期风险、AI芯片迭代不及预期的风险。

目录

02

投资数量、金额波动，科技方向投资占比持续提升

03

投资建议与风险提示

2019-2024年期间，全球AI相关私募股权投资共计3430次。依据交易规模细分，500万以下的交易数量最多，共计2655次，占比97.18%。10亿以上规模的交易共计33次，占比1.21%。

依据交易状态细分，目前已完成私募股权投资3391次，占比87.47%，待完成交易19次，拟议交易1次。

交易规模细分交易数总额（美元）

交易规模细分

交易数

总额（美元）

占比（）

当前状态

交易数

总额（美元）

占比（）

10,000M

1

10.3B

0.04

完成

3391

219.36B

87.47

5000.01-10,000M

4

26.53B

0.15

已撤销

16

16.65B

6.64

1000.01-5000M

28

54.77B

1.02

待完成

19

8.06B

3.21

500.01-1000M

44

31.85B

1.61

已终止

3

6.7B

2.67

0-500M

2655

127.33B

97.18

拟议

1

7.69M

0.01

资料来源：Bloomberg，

图：当前交易状态细分

资料来源：Bloomberg，

从地区角度出发，北美、亚太分别为全球最大、第二大收购方及目标地区。其中，美国及中国为交易最活跃的国家，美国占收购方及目标地区比重分别为44.46%、44.82%；中国占收购方及目标地区比重分别为21.70%、24.58%。

亚太,27.94北美,44.51欧洲,15.07

亚太,27.94

北美,44.51

欧洲,15.07

拉丁美洲与加

勒比地区,中东与非洲,6.92 5.56

资料来源：Bloomberg，

图：目标地区细分

资料来源：Bloomberg，

2019-2024年期间，全球AI相关私募股权投资波动较大。19Q1-21Q4期间，季度交易数量逐步上行，并在21Q4达到峰值272次，进入22年后，一季度交易数量维持高位，并在后续季度整体呈现下滑趋势。截至24Q3，单季度私募股权投资回落至127次。

单季度交易金额变动趋势与交易数量变动基本一致，但峰值稍有提前。AI相关私募交易金额在19Q1-21Q1期间整体保持增长，并在21Q1达到峰值294.07亿美元，并在后续整体呈现下滑趋势。截至24Q3，单季度私募股权投资金额回落至46.03亿美元。

图：季度私募交易数量变化（单位：次）

资料来源：Bloomberg，

图：季度私募交易金额变化（单位：亿美元）

资料来源：Bloomberg，

科技为最大下游投资领域。2019-2024年期间，科技类公司在全球AI相关私募投资下游中占比最高，交易数量总计1866次，交易金额总计达1139.4亿美元，占比达45.43%。消费品类公司为第二大投资方向，交易数量总计787次，交易金额总计达532.2亿美元，合计占比达21.22%。

其中，最大的私募投资交易发生在2023年1月，由全球多个买方投资OpenAI，总价值达103亿美元。

图：下游行业细分（交易数量，单词：次）

资料来源：Bloombe