马斯克成立AI游戏工作室，混元大模型将上线视频生成能力.docx

目录索引

TOC\o1-2\h\z\u一、传媒周观点 5

二、传媒互联网行业一周数据 10

（一）电影市场 10

（二）电视剧市场 11

（三）综艺市场 12

（四）游戏动态 12

三、每周VC/PE数据总结 13

四、公司公告一周回顾 13

五、行业新闻一周回顾 14

六、周涨跌龙虎榜 19

七、风险提示 20

图表索引

图1：2023和2024年各周的周票房（万元，左）和观影人次（万人，右） 10

图2：2024年11月30日统计最近7日电影票房（万元）TOP10 10

图3：2023和2024年周新建银幕数量（块）和同比增速（%） 11

图4：2024年11月30日统计最近5日电视剧播映指数TOP10 12

图5：2024年11月30日统计最近5日综艺节目播映指数TOP10 12

表1：本周（2024年11月30日）AppStore游戏畅销榜（iPhone设备） 13

表2：本周（11月25日~11月29日）VC/PE投资信息 13

表3：传媒板块周涨跌幅TOP10（2024年11月25日~11月29日） 19

一、传媒周观点

互联网传媒周观点：马斯克宣布成立AI游戏工作室，混元大模型将于12/3正式上线视频生成能力

本周（11月25日-11月29日）中信传媒板块上涨5.53%，跑赢上证指数3.72个百分点。本周（11月25日-11月29日）A股传媒板块整体回暖，一方面受“谷子经济”主题催化，带动IP、文创等相关标的上涨；另一方面各大厂商AI+视频、AIagent等方向模型与应用近期持续更新，产业边际变化带来阶段性的催化，AI+应用涨幅明显，我们预计AI方向行情还会进一步演绎。

互联网：我们认为当前市值切换25年盈利预期来看，互联网公司的PE普遍处于高个位数和低双位数区间，从资产的长期成长性和红利回馈角度，对比全球科技资产的估值性价比来看，中概股具有较强的配置价值。我们从推荐排序来看，稳定增长的

价值释放标的，我们认为社交龙头的腾讯控股、以及音乐流媒体的腾讯音乐和网易云音乐都是我们的首选标的，未来的增长模型稳健，盈利空间仍在不断上拓。从宏观弹性来看，我们建议关注和经济复苏强挂钩的外卖、电商以及广告增长为主要利润支持的美团、快手、哔哩哔哩、微博。从出海超预期，以及技术迭代带来商业化新变化的标的，我们建议关注泡泡玛特（北美市场拓展和尺寸拓维）和百度（模型迭代

+AI商业化加速）。内容平台有自身的周期，今年处于产品弱周期的网易和爱奇艺，后续随着基数调低，及较强产品管线的释放和催化，有望驱动估值的回暖。

游戏：持续推荐游戏板块，马斯克于11月28日在X宣布成立AI游戏工作室，我们认为游戏开发及游戏内场景均有望与AI形成高度协同，从而带动板块估值持续提升。同时我们观察到A股游戏公司储备丰富，新品蓄势待发，有望形成业绩的拐点。下周电竞赛事CSMajor将于上海正式开赛，该赛事由完美世界主办，热门电竞赛事的举行

有望进一步对游戏板块形成催化。我们持续推荐产品储备丰富，有望出现拐点的游戏公司，推荐完美世界、恺英网络等新品即将上线的公司；建议关注腾讯、网易、三七互娱、世纪华通、吉比特、神州泰岳、姚记科技、汤姆猫等。

AI：本周AI+Chatbot、AI+影视等方向迎来多项更新。（1）AI+Chatbot方面：根据TheVerge，xAI计划为旗下聊天机器人GrokAI推出独立APP，有望进一步拓宽C端变现渠道与能力。（2）AI+影视：根据maginative，IMAX联合Camb.AI将为全球影

院推出AI语言翻译技术，基于Camb.AI旗下平台DubStudio，可提供精准翻译，保留语言细微差别，并进行对影片原始情感语调的语音模拟。国内方面，根据IT之家，月之暗面旗下AI视频生成功能“Kimi创作空间”正处于灰度测试阶段，支持添加个性化音乐、场景介绍等；此外，腾讯公司公关总监张军11/28宣布，腾讯混元大模型将于12/3正式上线视频生成能力，用户可以在腾讯元宝App中提交申请试用。我们认为，AI+Chatbot应用能力向易用性、综合性持续推进，AI+影视应用落地与技术改进将带来产业链效率与内容表现形式升级迭代，建议持续关注后续AI赋能应用带来的产品力提升与商业化落地情况。

投资建议：（1）互联网：建议关注板块龙头的估值重塑，以腾讯和美团为代表的龙头公司，竞争格局企稳，中长期基本面稳健，受资金青睐提升估值水平；音乐流媒体具备稳定格局和稳健增长模型，建议关注腾讯音乐和网易云音乐；市场预期较低，但有望驻底回暖的快手、爱奇艺、百度；业绩受出海驱动以