北交所策略专题报告-稳健增长行业先锋：北交所专精特新小巨人与高端装备制造业的持续盈利之路.docx

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目 录

1、周观点：北交所高端装备制造业业绩增长持续性表现良好 3

2、北交所市场表现：本周北证50下跌，北证A股市盈率45.09X 5

3、北交所上市情况：2025年第二家上市公司首日涨幅246% 9

4、北交所IPO审核一览：本周新受理2家企业 13

5、风险提示 13

图表目录

图1：264家企业中预计2024年归母净利润增长的企业有111家，占比42.05%（家） 3

图2：2024年北交所五大产业链中除化工新材外，其余均保持增长（亿元） 3

图3：2024年北交所医药生物实现归母净利润同比增长（万元） 4

图4：本周北证A股整体PE估值下滑到45.09X 5

图5：北证A股本周日均成交额396.58亿元（-5.69%） 6

图6：北证A股本周日均换手率10.77%(-0.64pcts) 6

图7：北证50指数PETTM62.74X 6

图8：北证50指数报1305.62点，较上周跌7.39% 6

图9：本周主要指数较上周相比有所下跌 6

图10：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量高于上轮高点（家） 7

图11：开源北交所股票池组合表现 8

图12：2023年初至今102家上市企业的发行市盈率均值为16.42X 12

图13：2023年初至今102家上市企业的首日涨跌幅均值为98.44%，首日涨跌幅中值为47.31% 12

图14：目前2025年北交所上市企业2家，2024年全年发行新股23家（家） 12

表1：2022-2024年连续三年归母净利润保持正增长的北交所企业中高端装备产业链占比最高 4

表2：开源北交所股票池：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的 7

表3：2023年1月1日到2025年3月21日北交所共有102家企业新发上市 9

表4：本周新受理2家企业，3家企业问询状态变动 13

1、周观点：北交所高端装备制造业业绩增长持续性表现良好

北交所264家上市公司2024年业绩快报已全部出炉。从整体北交所公司情况来

看，企业成长显现压力。264家企业中预计2024年归母净利润增长的企业有111家，占比42.05%；同比下滑的企业有109家，占比41.29%；扭亏企业5家，占比1.89%；首亏的企业为22家，占比8.33%；亏损减少的企业6家，占比2.27%；亏损减少的企业11家，占比4.17%。

图1：264家企业中预计2024年归母净利润增长的企业有111家，占比42.05%（家）

120

100

80

60

40

20

0

增长 下滑 扭亏 首亏 亏损减少 亏损增加

家数

数据来源：、研究所

分行业营收来看，2024年北交所五大产业链中除化工新材外，其余均保持增长。2024年高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物的预计营收均值分别为6.62亿元、4.77亿元、12.16亿元、6.01亿元、3.56亿元，同比分别为+8.57%、

+2.32%、-20.42%、+6.80%、+6.53%。

图2：2024年北交所五大产业链中除化工新材外，其余均保持增长（亿元）

14

12

10

8

6

4

2

0

高端装备 信息技术 化工新材 消费服务 医药生物

15%

10%

5%

0%

-5%

-10%

-15%

-20%

-25%

营业收入均值 同比增长（右轴）

数据来源：、研究所

分行业盈利情况来看，2024年北交所五大产业链中仅高医药生物实现归母净利润同比增长，高端装备归母净利润仅同比下滑0.20%。2024年高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物的预计归母净利润均值分别为5512.93万元、2070.78万元、3237.34万元、3293.03万元、4396.16万元，同比分别为-0.20%、-21.76%、-66.33%、

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明-20.71%、+24.29%。

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图3：2024年北交所医药生物实现归母净利润同比增长（万元）

6,000

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

0

高端装备 信息技术 化工新材 消费服务 医药生物

40%

20%

0%

-20%

-40%

-60%

-80%

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