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【财通证券-2025研报】贝斯特（300580）：业绩稳健增长，全速推进泰国子公司建设.pdf

业绩稳健增长，全速推进泰国子公司建设

贝斯特(300580)

证券研究报告汽车零部件/公司点评/2025.08.15

投资评级:增持(维持)核心观点

基本数据2025-08-15❖事件：公司发布2025年中报，公司实现总营收7.16亿元，同比增长2.73%，

收盘价(元)27.15实现归母净利润1.48亿元，同比增长3.30%。

流通股本(亿股)4.71

每股净资产(元)6.35❖汽车业务毛利率同比有所增长，销售费用率和管理费用率有所降低：公

总股本(亿股)5.01

司2025年上半年汽车业务的毛利率为33.62%，同比提升了0.92pct。公司

最近12月市场表现的销售费用率为0.49%，同比下滑0.05pct，管理费用率为8.43%，同比下

贝斯特沪深300上证指数滑了0.41pct，公司持续加强研发投入，研发费用率为4.41%，同比增长

147%0.43pct。

114%

82%❖强化第三梯次产业综合竞争力，全速推进泰国子公司建设：公司全资子

49%公司宇华精机自主研发首创“高精度双端面中心孔专用磨床”，并成功自研“滚

17%珠丝杠副寿命测试机”。宇华精机生产的滚珠丝杠副精度达到了行业最高的

-16%C0级，直线导轨副精度达到了UP级。公司全速加快对泰国子公司倍永华的

建设进程，计划在2025年第四季度顺利竣工开业，以扩大现有产能，进一步

提升公司在客户端的国际竞争力。

分析师邢重阳

SAC证书编号：S0160522110003

❖投资建议：我们预计公司2025-2027年实现归母净利润3.55/4.58/5.50亿

xingcy01@

元。对应PE分别为38.3/29.6/24.7倍，维持“增持”评级。

分析师李渤

SAC证书编号：S0160521050001❖风险提示：研发项目进展不及预期的风险；行业竞争加剧风险；海外拓展不

libo@

及预期的风险。

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