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2025年特许金融分析师外汇市场季节性效应与日历异象专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师外汇市场季节性效应与日历异象专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师外汇市场季节性效应与日历异象专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、外汇市场中，“一月效应”通常表现为哪种货币对的表现特征？

A、美元/日元在1月普遍上涨

B、欧元/美元在1月普遍下跌

C、英镑/美元在1月波动率显著降低

D、澳元/美元在1月呈现季节性强势

【答案】D

【解析】正确答案是D。澳元作为商品货币，其走势与大宗商品价格密切相关，而

1月通常是全球大宗商品需求回升的时期，因此澳元/美元常呈现季节性强势。A选项

美元/日元在1月表现并无明确规律；B选项欧元/美元在1月表现相对中性；C选项

英镑/美元波动率在1月通常不会显著降低。知识点：商品货币的季节性特征。易错点：

混淆不同货币对的季节性规律。

2、外汇市场的”夏令时效应”主要影响的是？

A、货币对的长期趋势

B、交易时段的流动性分布

C、央行的货币政策决策

D、外汇储备的配置比例

【答案】B

【解析】正确答案是B。夏令时调整会改变主要金融市场的开盘时间，从而影响外

汇市场流动性在不同交易时段的分布。A选项长期趋势不受夏令时影响；C选项央行决

策有固定议程；D选项外汇储备配置是长期战略。知识点：交易时间对市场微观结构的

影响。易错点：忽视流动性分布变化的重要性。

3、“月末效应”在外汇市场中最可能表现为？

A、机构投资者月底集中调仓

B、个人投资者月底增加交易频率

C、央行月底频繁干预市场

D、跨国公司月底集中结汇

【答案】A

【解析】正确答案是A。月末效应主要源于机构投资者为满足业绩考核要求而进行

的组合再平衡。B选项个人投资者行为影响较小；C选项央行干预时机不固定；D选项

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企业结汇行为相对分散。知识点：机构投资者行为对市场的影响。易错点：混淆不同市

场参与者的行为模式。

4、外汇市场”节日效应”最显著的特征是？

A、节日期间波动率上升

B、节前流动性下降

C、节后价格跳空幅度增大

D、节日期间成交量增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。节前市场参与者减少导致流动性下降是节日效应的典型特

征。A选项波动率通常下降；C选项跳空幅度取决于假期期间发生的事件；D选项成交

量明显减少。知识点：节假日对市场流动性的影响。易错点：错误判断波动率与流动性

的关系。

5、“周五效应”在外汇市场中最可能表现为？

A、周五收盘价普遍高于开盘价

B、周五下午交易量显著增加

C、周五波动率通常高于其他交易日

D、周五价格反转现象较明显

【答案】D

【解析】正确答案是D。周五效应通常表现为周内趋势的反转，这与投资者周末前

平仓有关。A选项价格方向不固定；B选项交易量通常减少；C选项波动率不一定更

高。知识点：周内价格反转现象。易错点：混淆交易量与价格行为的关系。

6、外汇市场”季末效应”主要与什么因素相关？

A、央行季度报告发布

B、企业季度财报公布

C、基金业绩评估周期

D、GDP数据发布频率

【答案】C

【解析】正确答案是C。季末效应主要源于基金等机构投资者季度业绩评估引发的

组合调整。A选项央行报告发布时间不固定；B选项企业财报对外汇直接影响有限；D

选项GDP数据发布频率与季末效应无关。知识点：机构投资者业绩评估周期的影响。

易错点：忽视业绩评估对交易行为的驱动作用。

7、“复活节效应”在外汇市场中的表现特征是？

A、欧元在复活节期间普遍走强

B、英镑在复活节前后波动加剧

C、美元在复活节期间流动性下降

2025年特许金融分析师外汇市场季节性效应与日历异象专题试卷及解析