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2025年特许金融分析师时间序列基础概念专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师时间序列基础概念专题试卷及解析

2025年特许金融分析师时间序列基础概念专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在时间序列分析中，以下哪项最准确地描述了“平稳性”的核心特征？

A、序列的均值和方差随时间保持不变，且协方差只与时间间隔有关

B、序列的均值随时间线性增长

C、序列的波动性随时间周期性变化

D、序列的值总是围绕零波动

【答案】A

【解析】正确答案是A。平稳性要求时间序列的统计特性（均值、方差）不随时间

改变，且协方差结构仅依赖于时间差而非具体时间点。B描述的是趋势性，C描述的是

季节性，D过于绝对化。知识点：平稳性是时间序列建模的基础假设。易错点：混淆平

稳性与无趋势性，后者仅是平稳性的必要条件。

2、下列哪种模型最适合捕捉具有长期记忆特征的时间序列？

A、AR(1)模型

B、MA(1)模型

C、ARMA(1,1)模型

D、ARFIMA模型

【答案】D

【解析】正确答案是D。ARFIMA（分数阶ARIMA）模型专门用于处理具有长期记

忆性的序列，而传统ARMA模型仅捕捉短期依赖关系。知识点：长期记忆性指当前值

与遥远过去值仍存在显著相关性。易错点：误认为高阶ARMA可替代ARFIMA，但后

者能更高效地建模长期依赖。

3、在ARCH效应检验中，如果残差平方的LjungBox检验显著，表明什么？

A、序列存在单位根

B、序列存在条件异方差

C、序列存在季节性

D、序列存在自相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。残差平方的显著自相关意味着波动性聚集现象，即ARCH

效应。A对应ADF检验，C对应季节性检验，D针对原始序列而非平方序列。知识点：

ARCH效应是波动率建模的核心。易错点：忽略检验对象是残差平方而非原始序列。

4、下列哪个指标最适合评估时间序列预测模型的绝对误差？

A、R²

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B、RMSE

C、AIC

D、BIC

【答案】B

【解析】正确答案是B。RMSE（均方根误差）直接衡量预测值与实际值的偏差幅

度，而AIC/BIC用于模型选择，R²更关注解释力。知识点：误差指标选择取决于分析

目标。易错点：混淆模型拟合优度（R²）与预测精度（RMSE）。

5、在协整分析中，如果两个非平稳序列的线性组合是平稳的，称它们具有什么关

系？

A、因果关系

B、协整关系

C、领先滞后关系

D、正交关系

【答案】B

【解析】正确答案是B。协整指非平稳序列间存在长期均衡关系，其线性组合可消

除非平稳性。A由Granger检验判断，C由交叉相关分析，D与统计独立性相关。知识

点：协整是避免伪回归的关键。易错点：误认为任何相关非平稳序列都协整。

6、下列哪种变换最常用于稳定时间序列的方差？

A、一阶差分

B、对数变换

C、季节性差分

D、标准化

【答案】B

【解析】正确答案是B。对数变换能有效压缩数据的尺度差异，稳定方差，尤其适

用于指数增长序列。A/C针对趋势/季节性，D仅改变量纲。知识点：方差稳定是建模

前提。易错点：混淆差分（去趋势）与对数变换（稳方差）的功能。

7、在VAR模型中，脉冲响应函数主要用于分析什么？

A、模型拟合优度

B、变量间的动态交互效应

C、长期均衡关系

D、季节性模式

【答案】B

【解析】正确答案是B。脉冲响应函数追踪一个变量冲击对其他变量的时变影响，揭

示系统动态传导机制。A由R²评估，C由协整检验，D由季节性分解。知识点：VAR

的核心优势是捕捉多变量动态关系。易错点：忽略脉冲响应的时序特性。

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